Bitcoin'in 90.000 Dolar Direncini Aşamaması Nedenleri

Bitcoin (BTC) fiyatı, 24 Mart'ta ulaştığı 88.752 dolarlık haftalık zirvesinden bu yana, 1 saatlik zaman diliminde düşüş trendinde hareket ediyor. Hafta sonuna yaklaşırken, Bitcoin 88.000 dolarlık direnci aşmakta başarısız oldu ve bu durum, ilk çeyreğin sonuna kadar 90.000 doların yeniden test edilme olasılığını azalttı.

Bitcoin'in mevcut fiyat mücadelesinin başlıca nedenlerinden biri, kısa vadeli yatırımcıların (STH'ler) sürekli satış baskısı. Glassnode'un raporuna göre, mevcut Bitcoin döngüsü, yüksek fiyatlardan BTC satın alan yatırımcıların önemli bir Bitcoin arzına sahip olduğu bir piyasaya tanık oldu. Sonuç olarak, STH grubu, Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyesinden %30'luk bir düzeltme yapmasından bu yana en büyük fiyat düşüşüyle karşı karşıya kalan ana grup haline geldi.

STH'lerin karşılaştığı satış baskısı, Bitcoin'in birikim eğilimi puanına da yansıyor. Bitcoin'in birikim eğilimi puanı, satış baskısını ölçen bir metrik, BTC fiyatı 108.000 dolardan 93.000-97.000 dolar aralığına düştüğünden beri 0.1'in altında kaldı. 0.5'in altında bir puan, birikim yerine dağıtımı (satışı) işaret ederken, 0.1'in altında bir değer yoğun satış baskısını vurgular.

Bitcoin'in 90.000 dolar eşiğini aşmakta zorlanmasının bir diğer nedeni, likidite koşullarındaki daralma. Veriler, zincir üstü transfer hacimlerinin günlük 5,2 milyar dolara düştüğünü gösteriyor; bu, tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşma rallisi sırasında zirveye göre %47'lik bir düşüş. Benzer şekilde, aktif adres sayısı da %18 azalarak Kasım 2024'te 950.000'den 780.000'e düştü.

Aynı zamanda, BTC vadeli işlem piyasasındaki açık pozisyon (OI) %24 düşerek 71,85 milyar dolardan 54,65 milyar dolara gerilerken, sürekli vadeli işlem fonlama oranları da soğudu. Bu kaldıraç azaltımı ve likidite daralması - düzeltme sırasında toplam arzın yalnızca %2,5'inin kâr etmesiyle birleştiğinde - piyasanın 90 bin doların üzerine çıkma kapasitesini sınırlar, çünkü satış emirlerini absorbe edecek yeterli alım emri bulunmamaktadır.

Glassnode verileri ayrıca, mevcut BTC boğa döngüsünün piyasaya giren yeni talep (alıcılar) eksikliğine sahip olduğunu vurguladı. Maliyet Temel Dağılımı (CBD) Isı Haritası, daha yüksek fiyat seviyelerinde (100 bin ila 108 bin dolar) arz yoğunlaşmasını gösteriyor ancak fiyat toparlanmasını sağlayacak düşük seviyelerde önemli bir alıcı akışı yok.

Talep eksikliği faktörü, yeni yatırımcıları caydıran makroekonomik belirsizlikle daha da artıyor. Ancak Glassnode analistleri, bu gözlemlerin bir diğer yönünün, Uzun Vadeli Yatırımcı grubunun hala ağ servetinin önemli bir bölümünü elinde tutması olduğunu söyledi. Özünde, bu uzun süreli birikim dönemleri sonunda arzı kısıtlayabilir ve piyasada daha güçlü bir yükseliş trendi oluştuğunda yeni bir talep dalgası için daha iyi koşullara yol açabilir.

Sonuç olarak, Bitcoin'in 90.000 dolar seviyesini aşamamasının arkasında birden fazla faktör bulunuyor. Kısa vadeli yatırımcıların satış baskısı, likidite daralması ve yeni talebin azalması, bu direncin aşılmasını zorlaştırıyor. Ancak, uzun vadeli yatırımcıların varlığı ve birikim dönemlerinin potansiyel faydaları, gelecekteki toparlanma için umut veriyor.