Bitcoin'deki Kısa Pozisyonlar Erken Maliyetler Nedeniyle Tasfiye Edildi, Fiyat 80.000 Dolar Seviyesine Yükseldi

Bitcoin'deki kısa pozisyon sahipleri, 46 gün boyunca devam eden negatif fonlama oranları nedeniyle önemli miktarda para kaybetti. Bu durum, 2023'ten beri görülen en uzun süre olarak kayıtlara geçti. Kısa pozisyonların çoğu, Strategy'nin 2.54 milyar dolarlık alım yapması ve Trump'ın İran ateşkesini uzatması gibi olaylar tetiklenmeden önce, fonlama maliyetleri nedeniyle marjlarının %30 ila %40'ını kaybetti.

Negatif fonlama oranları, vadeli işlem piyasalarında uzun ve kısa pozisyon sahipleri arasında değişen periyodik ödemeleri ifade eder. Oranlar negatif olduğunda, kısa pozisyon sahipleri pozisyonlarını açık tutmak için uzun pozisyon sahiplerine ödeme yapmak zorunda kalır. Bu maliyet, bir çizelgeye değil, bir zamana bağlıdır. 20x kaldıraçta, %0.05'lik bir fonlama ücreti, mevcut marjın %1'ine eşdeğerdir ve bu, günde üç kez gerçekleşen ödemelerle hızla artar. Bu durum, kısa pozisyonların marjlarını hızla eritti.

Nisan ayında gelen haberlerle birlikte, kısa pozisyonlar ince bir marjla işlem görmekteydi. Strategy'nin 34.164 BTC'yi 2.54 milyar dolara satın alması, Bitcoin'i 77.500 dolara çıkardı. Trump'ın İran ateşkesini uzatması ise piyasada risk iştahını artırdı. Bu olaylar, piyasada likidasyonları tetiklemek için yeterli oldu. Finance Magnates'e göre, bu süreçte 427 milyon doların üzerinde kısa pozisyon tasfiye edildi.

Kısa pozisyonların tasfiyesinin yanı sıra, Coinbase Premium, Ekim ayındaki 126.000 dolarlık zirvesinden bu yana en uzun yükseliş serisini gösterdi. Bu durum, vadeli işlemlerin sıkışmasıyla paralel olarak, ABD merkezli yatırımcılardan gelen sürekli spot alım baskısına işaret ediyor. Bitcoin şu anda 80.000 dolar seviyesini test ediyor. Bu seviyenin korunup korunmayacağı, spot desteğin devam edip etmemesine ve kalan kaldıraçlı kısa pozisyonların tepkisine bağlı olacak.

Sonuç olarak, 46 günlük negatif fonlama süreci, kısa pozisyon sahiplerinin marjlarını eritti ve piyasada önemli bir likidasyon dalgasına yol açtı. Bitcoin'in fiyatı 80.000 dolar seviyesine yükselirken, piyasadaki sonraki hareketler spot destek ve kalan kısa pozisyonların tepkisine bağlı olacak.