Bitcoin'deki Düşüş, Mevcut Boğa Piyasasının En Büyük Düzeltmesini İşaret Ediyor

Bitcoin (BTC) pazartesi günkü düşüşle birlikte %26,7 oranında değer kaybetti ve nisan ayındaki %26,5'lik düşüşü geride bırakarak, mevcut boğa piyasasının en büyük düzeltmesi olarak tarihe geçti. Bu hareket, piyasa yapısı göstergelerinde bir dizi kırmızı alarmı tetikledi ve mevcut düzeltmenin son bir kaldıraç temizleme evresi olabileceğine işaret etti.

Kripto Korku ve Açgözlülük endeksi yatırımcılar arasında 'Aşırı Korku' seviyesini gösteriyor. Ancak, bir karşıt gösterge olarak, bu durum Bitcoin'in indirimli işlem gördüğünün bir işareti olabilir. Tarihsel olarak, bu seviyelere inilmesi genellikle Bitcoin fiyatlarında kârlı hareketleri takip etmiştir. Araştırmalara göre, endeksin 10 veya altına düştüğü durumlarda, Bitcoin genellikle bir hafta içinde %10, 15-30 gün içinde benzer bir güç ve 80. günde %23'e ve altı ayda %33'e varan artışlar göstermiştir.

Bitcoin araştırmacısı Axel Adler Jr., yerel piyasa stres endeksinin pazartesi günkü keskin satışın ardından yüksek seyrettiğini, 67,82 seviyesinde olduğunu ve sistemin 64 eşiğinin üzerinde bulunduğunu ancak kritik çöküşlerle ilişkili seviyelerin altında kaldığını belirtti. En yüksek gerilim noktası, BTC'nin çöküşü sırasında, gerçekleşen volatilite 4.55 Z-skoruna yükseldiğinde ve agresif satışın stres uyarıları verdiğinde meydana geldi. Son 24 saat içinde endeks 62-68 aralığına geriledi, ancak kısa vadeli eğimi (+2.62) piyasada yenilenen bir stresin oluştuğuna işaret etti.

Duyarlılık göstergeleri de benzer bir tablo çiziyor. Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi 10'un altına düştükten sonra hafifçe 15'e yükseldi, ancak hala 'Aşırı Korku' seviyesinde. Ekonomist Alex Kruger, 2018'den beri endeksin bu aşırı seviyeye ulaştığı 11 kapitülasyon olayında, kısa vadeli zayıflığın yaygın olduğunu, ancak neredeyse her olayın bir toparlanma ürettiğini belirtti. Bitcoin analisti VICTOR, mevcut düşüşün, döngü tepelerinden ziyade geç evre temizlemeleriyle tarihsel olarak ilişkilendirilen 'gözlerini kapat ve teklif ver' türünde bir aralık olduğunu iddia etti.

Zincir üstü veriler, Bitcoin'in bu döngünün en şiddetli kısa vadeli kapitülasyon aşamalarından birine girdiğini gösteriyor. STH'nin kâr oranı (SOPR) 0,97'ye düşerek, kısa vadeli yatırımcıların sürekli olarak zarar ederek satış yaptığını doğruluyor. Bu oran, birkaç haftadır 1.0'ın altında seyrediyor ve tarihsel olarak döngüsel dönüm noktalarına yakın görünen bir yapı olan net bir kapitülasyon bandı oluşturuyor. Benzer şekilde, STH-MVRV de 1.0'ın altına düştü, bu da son alıcıların neredeyse tamamının zarar ettiğini gösteriyor.

Sonuç olarak, 65.200 BTC'nin zararla borsalara transfer edilmesi de korkunun aktif olduğunu kanıtlıyor. Bu, anında bir toparlanmayı garanti etmese de, 1.0'ın altında bir SOPR, derinden negatif MVRV ve zarara dayalı borsa girişlerinin kombinasyonu, düzeltmenin son aşamalarına girdiğini gösteriyor.