Bitcoin'de 10 Yıldır Hareketsiz Duran Bitcoin Miktarı, Yeni Çıkanlardan Daha Hızlı Artıyor

Fidelity Digital Assets'in 18 Haziran tarihli raporuna göre, Bitcoin (BTC) tarihinde ilk kez, 10 yıl veya daha uzun süredir hareket etmeyen Bitcoin miktarı, ağın ürettiği yeni coin'lerden daha hızlı artıyor. Bu değişim, Nisan 2024'teki halving etkinliğinden kısa bir süre sonra başladı ve Bitcoin'in arz dinamiklerinde kritik bir dönüm noktasına işaret ediyor. 8 Haziran itibarıyla, günde ortalama 566 BTC, "eski arz" kategorisine geçiyor; bu, coin'lerin 10 yıl veya daha uzun süredir hareket etmediği anlamına geliyor. Bu rakam, ağın halving sonrası günlük 450 BTC'lik emisyon oranını aşıyor. Fidelity'nin analizi, uzun vadeli yatırımcıların artan etkisinin, Bitcoin'in kıtlık anlatısını gerçek zamanlı olarak nasıl yeniden tanımladığını vurguluyor.

Hareketsiz coin'ler genellikle inanç veya bazı durumlarda, erişilemeyen özel anahtarlar nedeniyle kalıcı kayıp işareti olarak yorumlanır. Neden ne olursa olsun, rakamlar önemli. Toplam arzın %17'sinden fazlası olan 3.4 milyondan fazla BTC, en az on yıldır hareket etmedi. Bu rakam, Satoshi Nakamoto'nun Ocak 2019 itibarıyla ilk 10 yıllık sahibi olarak kabul edildiği, Bitcoin'in ilk yıllarında çıkarılan coin'leri içeriyor. Bu eğilim sembolikten daha fazlasını ifade ediyor. Fidelity, 2019'dan bu yana eski arzda düşüş görülen gün sayısının %3'ten az olduğunu belirtirken, beş yıl veya daha uzun süre tutulan coin'lerin oranı da daha az sıklıkta düşüyor. Aynı zamanda, halka açık şirketler de bu uzun vadeli gruba giderek daha fazla katkıda bulunuyor. 8 Haziran itibarıyla, 27 kayıtlı firma toplamda 800.000'den fazla BTC'ye sahipti. Projeksiyonlar, bu modelin devam etmesi halinde, eski arzın 2035 yılına kadar dolaşımdaki tüm Bitcoin'in %30'unu oluşturabileceğini gösteriyor.

Yüksek inanç mutlak değil. Rapor, 2024 ABD seçimlerinden bu yana, eski arzın gün gün %10 oranında düştüğünü, bunun tarihi ortalamanın yaklaşık dört katı olduğunu belirtiyor. Beş yıl veya daha uzun süre tutanlar için, bu oynaklık daha da yüksek, günlerin %39'unda net çıkışlar görülüyor. Bu hareketler kısmen 2025 başlarındaki dalgalı fiyat hareketini açıklıyor ve uzun vadeli yatırımcıların bile belirsiz piyasalarda sarsılabileceğini hatırlatıyor. Fidelity, kıtlığın fiyatı etkileyen tek faktör olmadığını vurguluyor. Ancak, emisyon azalırken ve uzun vadeli arz daralırken, özellikle kurumsal ve yeni ETF ürün talebi hız kazanırsa, yukarı yönlü fiyat baskısı olasılığı daha yüksek.

Sonuç olarak, Bitcoin piyasasında uzun vadeli yatırımcıların artan etkisi ve azalan arz, fiyat üzerinde yukarı yönlü bir baskı yaratma potansiyeline sahip. Ancak piyasadaki oynaklık ve diğer faktörler de fiyatları etkileyebilir.