Bitcoin Türev Piyasalarında Belirsizlik Hüküm Sürerken, Kurumsal İlgi Devam Ediyor

Bitcoin (BTC) fiyatının tüm zamanların en yüksek seviyesinin sadece %8 altında işlem görmesine rağmen, türev piyasalarında düşüş eğilimi gözlemleniyor. Kripto para tüccarları, özellikle kaldıraçlı vadeli pozisyonlar kullananlar arasında çabuk pes etmeleriyle bilinirler. Ancak mevcut iyimserlik eksikliğinde alışılmadık bir durum var.

Bitcoin'in 102.400 dolara düşüşünün arkasında, kötüleşen makroekonomik koşullar mı yatıyor? Bitcoin türevlerindeki zayıflık, sektördeki belirli bir faktöre atfedilebilir veya sadece sorunlu sosyo-ekonomik ortamla ilgili bir korku olabilir.

Bitcoin'in 2 aylık vadeli işlem yıllık primi, Haziran ayında 110.000 dolar seviyesinden reddedilmesinin ardından, Haziran ayının başından beri nötr eşiğin altında seyrediyor. Vadeli işlem primi, 5 Haziran'da Bitcoin 100.450 dolardan işlem görmesine rağmen, iki hafta öncesine göre kötüleşti. Daha da şaşırtıcı bir şekilde, BTC vadeli işlem metriği, Bitcoin'in 24 saat içinde %10 düşüşle 74.440 dolara gerilediği Nisan ayı başındaki seviyelerden daha düşük.

Pessimizmin sadece aylık vadeli işlem sözleşmeleriyle sınırlı olup olmadığını doğrulamak için, Bitcoin opsiyon piyasaları değerlendirilmelidir. Tüccarlar bir fiyat çöküşünden korktuğunda, put (satış) opsiyonları prim kazanır, bu da eğrilik metriğini %5'in üzerine çıkarır. Tersine, yükseliş dönemlerinde gösterge -%5'in altına inme eğilimindedir.

Bitcoin opsiyon eğriliği şu anda %5 seviyesinde ve nötr ile düşüş eğilimi arasında yer alıyor. Bu durum, Bitcoin'in 105.500 dolardan 110.500 dolara sıçramasından sonra göstergenin kısa süreliğine yükseliş eğilimi gösterdiği 9 Haziran'dan farklı. Bu değişim, tüccarların Bitcoin'in son performansından giderek daha fazla hayal kırıklığına uğradığını vurguluyor.

ABD küçük sermayeli endeksi Russell 2000, Orta Doğu'daki gerginliklerin yatırımcı duyarlılığı üzerinde baskı yaratmasına rağmen, 2.100 destek seviyesini korudu. Enflasyonist baskı devam ederken, ABD'de faiz oranlarının %4,25'in üzerinde kalmasıyla resesyon riskleri de arttı.

Bu dönemde kurumsal yatırımcı talebi güçlü kalmaya devam etti. ABD'de listelenen Bitcoin spot borsa yatırım fonları (ETF'ler), 18 Haziran'da sona eren 30 gün içinde 5,14 milyar dolarlık net giriş kaydetti. Ayrıca, Strategy, Metaplanet, H100 Group ve The Blockchain Group gibi firmalar bu süre zarfında önemli miktarda BTC satın aldı.

Bitcoin tüccarları arasında güvenin neyin yeniden tesis edebileceği belirsizliğini koruyor. Ancak, BTC fiyatı 100.000 dolar psikolojik seviyesine ne kadar yakın kalırsa, ayılar da o kadar kendinden emin olacak.