Bitcoin, Sert Düzeltmenin Ardından Toparlanıyor: Piyasa Sağlıklı Bir Geri Dönüşe Hazırlanıyor

Bitcoin, bu yılki en keskin düzeltmelerinden birini yaşadıktan sonra toparlanma sürecine girdi. On-chain veriler, son kripto çöküşünün daha sağlıklı bir toparlanma için zemin hazırlamış olabileceğini gösteriyor.

Cuma günkü kripto çöküşü sırasında Bitcoin'in açık pozisyonları (open interest) 12 milyar dolar azalarak, tarihin en büyük kaldıraç sıfırlamalarından birini işaret etti. Finansman oranları ve Stablecoin Arz Oranı gibi önemli on-chain metrikleri, istikrarlı bir duyarlılığa ve artan likiditeye işaret ediyor.

Dijital varlık yatırım ürünleri, geçen hafta 3.17 milyar dolarlık bir giriş gördü. Bu girişlerin 2.67 milyar doları Bitcoin'e (BTC) yöneldi. Bu durum, yatırımcıların devam eden güvenini gösteriyor. Cuma günü yaşanan düşüşte, varlığın fiyatı 102.000 dolara kadar geriledi. Ancak hafta sonu alıcıların devreye girmesiyle toparlanma yaşandı ve BTC, %3'ün üzerinde artışla 115.117 dolar seviyesine yükseldi.

Bu satış, birçok trader için olumsuz olsa da, daha uzun vadeli kazançların önünü açabilecek gerekli bir sıfırlama olabilir. Analizler, cuma günkü düşüş sırasında negatife dönen finansman oranlarının, aşırı düşüş beklentilerinin azalmasıyla normalleştiğini gösteriyor. Ayrıca, Bitcoin Tahmini Kaldıraç Oranı (ELR) da önemli ölçüde düşerek Ağustos ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu da aşırı kaldıraçın temizlendiğini ve türev piyasalarında geniş bir kaldıraç azaltımının sinyalini veriyor.

Aynı zamanda, Bitcoin'in piyasa değerini stablecoinlerin piyasa değeriyle karşılaştıran Stablecoin Arz Oranı (SSR), Nisan ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Düşük bir SSR, daha fazla stablecoin likiditesinin kenarda beklediği ve güvenin geri dönmesiyle varlığa akmaya hazır olduğu anlamına geliyor. Geçmişte, bu tür büyük ölçekli kaldıraç azaltma olayları, genellikle büyük fiyat toparlanmalarından önce gerçekleşti. Bu nedenle, son sıfırlama önümüzdeki aylarda olumlu bir sinyal olabilir.

Piyasaya güçlü sermaye akışları da bu beklentiyi destekliyor. Dijital varlık yatırım ürünleri geçen hafta 3.17 milyar dolarlık bir giriş gördü ve yıl başından bugüne girişler rekor seviye olan 48.7 milyar dolara ulaştı. Bu, ABD-Çin ticaret gerilimlerinin tetiklediği volatiliteye rağmen, yatırımcıların kripto piyasasına sermaye tahsis etmeye devam ettiğini gösteriyor.

BTC, 2.67 milyar dolar ile girişlere öncülük etti ve YTD girişleri 30.2 milyar dolara taşıdı. Ethereum (ETH) 338 milyon dolar ile takip ederken, SOL (SOL) ve XRP (XRP) sırasıyla 93.3 milyon dolar ve 61.6 milyon dolarlık daha küçük girişler kaydetti. Cuma günkü düşüş, sınırlı çıkışlarla sonuçlandı. Bu da traderların düzeltmeyi panik satışları için bir tetikleyici yerine bir satın alma fırsatı olarak gördüğünü gösteriyor. İşlem aktivitesi de rekor seviyelere ulaştı. Dijital varlık ETP'lerindeki haftalık hacimler 53 milyar dolara ulaşarak 2025 haftalık ortalamasının iki katına çıkarken, cuma günkü günlük hacim rekor seviye olan 15.3 milyar dolara ulaştı.

Güçlü girişler ve yüksek işlem hacimleri, piyasa katılımcılarının kısa vadeli oynaklığa rağmen Bitcoin'e ve daha geniş piyasaya olan güvenini koruduğunu gösteriyor. Yüksek likidite ile birleştiğinde, bu durum mevcut toparlanmayı destekleyebilir ve önümüzdeki haftalarda daha sürdürülebilir bir toparlanma için zemin hazırlayabilir.

Sonuç olarak: Bitcoin'deki son düzeltme, piyasayı daha sağlıklı bir yükselişe hazırlıyor. Yatırımcıların piyasaya olan ilgisi devam ediyor ve likidite artıyor. Bu gelişmeler, Bitcoin'in geleceği için umut verici bir tablo çiziyor.