Bitcoin Rekor Kırarak 126.200 Dolara Ulaştı: Kurumsal Yatırımlar Artarken Perakende Katılımı Azalıyor

Bitcoin, Pazartesi günü 126.200 dolara ulaşarak tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü. Bu yükseliş, dijital varlıklar için rekor bir hafta geçirilmesiyle desteklendi. Kripto para borsalarında işlem gören ürünlere (ETP'ler) 5,67 milyar dolarlık net giriş oldu. Bu artış, yatırımcıların "değer kaybetme ticareti"ne olan inancının yenilenmesiyle tetiklendi.

Bitwise'ın haftalık kripto piyasa raporunda belirtildiği gibi, mevcut kripto rallisi, zayıflayan fiat para birimine olan güven ve artan makroekonomik belirsizliğin, Bitcoin ve altın gibi değer saklama varlıklarına olan yapısal talebi nasıl artırdığını vurguluyor. ABD Dolar Endeksi'nin (DXY) yılbaşından bugüne %10 düşüş gösterdiği, altının ise %50 yükseldiği, Bitcoin'in aynı dönemdeki %27'lik kazancını geride bıraktığı belirtiliyor. Birçok yatırımcı, BTC'yi para biriminin değer kaybetmesine karşı daha büyük bir asimetrik yukarı yönlü potansiyel sunan dijital bir hedge olarak görüyor.

Bitwise'a göre, spot Bitcoin borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) 3,49 milyar dolar ile girişlere öncülük etti, ardından Ethereum'a 1,49 milyar dolar ve Ethereum dışı altcoin ürünlerine 685 milyon dolar geldi. ABD spot ETF'leri faaliyetlere hakim oldu; BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'ı (IBIT) ve Bitwise'ın BITB'si yeni tahsislerin çoğunu çekti. Rapor ayrıca, balina varlıkları tarafından borsalardan 49.000'den fazla BTC çekildiğini ve olumlu spot alımların ve ılımlı kaldıraçın, coşkudan ziyade sürdürülebilir bir ilerleme olduğunu gösterdiğini ortaya koydu.

Tarihsel olarak dördüncü çeyreğin yükseliş eğiliminde olması ve likidite rüzgarlarının toplanmasıyla birlikte, Dragosch ve Bitwise ekibi, "Değer saklama tartışmasının her iki tarafında konumlanmış yatırımcılar, sonuçta aynı sonuca, dijital varlıklara yenilenen sermaye girişlerine doğru yakınsayabilir" sonucuna vardı.

Bitcoin destekçisi Paul Tudor Jones, ABD mali ortamının artık riskli varlıklar için temel makro itici güç olduğu yönündeki büyüyen bir görüşü yineledi. Federal açık büyürken ve yıllık faiz maliyetleri 1 trilyon doları aşmaya hazırlanırken, piyasalar giderek daha fazla, tarihsel olarak BTC için bir itici güç olan, sürekli parasal genişlemeyi fiyatlandırıyor. Yabancıların ABD Hazinelerinden çekilmesi ve doların zayıflamasıyla birlikte, Bitcoin gibi "sert varlıklara" doğru sermaye rotasyonunun hızlanabileceği belirtiliyor. Jones, 1990'ların sonundaki boğa döngüsüyle karşılaştırma yaparak, değerlemelerin artmış olabileceğini, ancak coşkunun olmaması ve devam eden kurumsal girişlerin, rallinin devam etmesi için yer olduğunu gösterdiğini belirtti.

Özetle, mali kırılganlık, güvercin politika beklentileri ve azalan reel getiriler, Bitcoin'in yapısal büyümesi için uygun bir ortam yaratmak üzere birleşiyor. Ancak, tüm zincir üstü sinyaller bu anlatımla uyumlu değil. Bitcoin araştırmacısı Axel Adler Jr., tipik olarak perakende yatırımcılar tarafından yönlendirilen küçük işlem aktivitesinin, Bitcoin'in fiyatı yeni zirvelere tırmanırken, 2024 baharından itibaren istikrarlı bir şekilde azaldığını belirtti. Fiyat artışı ile azalan perakende katılımı arasındaki bu farklılık, mevcut ilerlemenin orantısız bir şekilde kurumlar liderliğinde olabileceğini ve Bitcoin'in yükseliş momentumunun altında perakende yorgunluğuna işaret ettiğini gösteriyor.

Bu makale yatırım tavsiyesi veya önerisi içermemektedir. Her yatırım ve alım satım hamlesi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.