Bitcoin On-Chain Verileri, Yeni 'Balinaların' Piyasaya Girişiyle Önemli Bir Yapısal Değişime İşaret Ediyor

Yeni yayımlanan Bitcoin (BTC) zincir üstü verileri, piyasada klasik bir döngü tepe noktası veya dip noktasından ziyade, sermayenin piyasaya giriş şeklinde yapısal bir geçişe işaret ediyor. Önemli çıkarımlar şunlardır:

• Bitcoin'in gerçekleşen piyasa değerinin yaklaşık %50'si artık "yeni balinalara" atfediliyor ve bu, ağın maliyet tabanında yapısal bir sıfırlamayı vurguluyor.
• Kısa Vadeli Sahipler (STH) arzı, 30 gün içinde yaklaşık 100.000 BTC artarak, yoğun talebe işaret eden tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

Yeni Balinalar Bitcoin'in Maliyet Tabanını Yeniden Şekillendiriyor

CryptoQuant'tan elde edilen veriler, yeni balinalar olarak sınıflandırılan adreslerin artık Bitcoin'in gerçekleşen piyasa değerinin neredeyse %50'sini oluşturduğunu gösteriyor. Gerçekleşen piyasa değeri, BTC'nin her bir coinin son hareket ettiği fiyattaki değerini ölçer; bu da, bu değişimin en çok coin'e kimin sahip olduğundan ziyade, sermayenin ağa nereden girdiğini yansıttığı anlamına geliyor. 2025'ten önce, yeni balinalar Bitcoin'in gerçekleşen piyasa değerinin %22'sinden fazlasını oluşturmuyordu. Geçmiş boğa piyasaları, düşük fiyatlardan birikim yapıp kademeli olarak dağıtan balinalar tarafından yönlendirilirken, şimdi yeni balinalar önemli ölçüde daha yüksek fiyat seviyelerinde büyük miktarda sermaye konuşlandırıyor.

Kısa Vadeli Talep Artışı ve Balinaların Düşüşleri Satın Alması

Kısa vadeli sahip net pozisyon değişimi (30 günlük) tüm zamanların en yüksek seviyesi olan yaklaşık 100.000 BTC'ye ulaştı. Bu metrik, 155 günden daha genç coin'lerin elinde tutulan arzındaki net değişimi izler ve yeni girenler tarafından agresif birikimi yansıtır. Bu tür genişlemeler, talep mevcut arzı aştığında, volatilite yüksek kalsa bile, yüksek ivmeli fazlarda meydana gelir.

Bu arada, son Binance giriş verileri, 155 günden eski coin'lerin büyük ölçüde hareketsiz kaldığını ve uzun vadeli sahiplerin bunları dağıtmadığını doğruladı. Bunun yerine, satışlar öncelikle fiyat zayıflığına tepki veren kısa vadeli sahiplerden geldi. Daha da önemlisi, Binance'e gönderilen BTC'nin yaklaşık %37'si balina boyutunda cüzdanlardan (1.000-10.000 BTC) kaynaklanıyordu ve bu da büyük sermayenin hareket sırasında aktif olarak işlem yaptığını ve likidite aradığını gösteriyordu.

Sonuç olarak, piyasada büyük oyuncuların satış baskısını emdiği ve daha küçük katılımcıların pozisyonlarını azalttığı görülüyor. Bu durum, piyasanın genel yapısında devam eden bir değişimi ve büyük yatırımcıların Bitcoin piyasasına olan ilgisini gösteriyor.