Bitcoin Kredileri, Daha Sıkı Kontroller ve Geliştirilmiş Risk Yönetimiyle Yeniden Doğuyor

Bitcoin kredileri, önceki dönemde Celsius ve BlockFi gibi platformların çöküşünün ardından, daha sıkı kontroller ve şeffaflık ile yeniden güven kazanmaya çalışıyor. Önceki dönemdeki büyük Bitcoin kredi verenleri, kullanıcı mevduatlarını teminatsız kredilere dönüştürerek iflas etmişti. Bitcoin fiyatları düştüğünde ve likidite kuruduğunda, milyarlarca dolarlık müşteri fonu dondurulmuş veya kaybolmuştu.

Bu başarısızlıklar, kripto destekli kredilerin tasarım gereği başarısız olduğu anlamına gelmiyor. Başarısızlıklar, modelin kendisinden ziyade zayıf risk yönetiminin bir sonucuydu. Bazı platformlar artık aşırı teminatlandırma gibi doğru adımları atıyor ve daha sıkı tasfiye eşikleri uyguluyor. CoinMarketCap araştırma başkanı Alice Liu'ya göre, "Daha iyi şeffaflık ve üçüncü taraf saklama da Celsius gibi şeffaf olmayan modellere kıyasla karşı taraf riskini azaltmaya yardımcı oluyor."

Yeni modeller, rehipotekleşmeyi (kullanıcı varlıklarının tekrar kullanılması) ve daha düşük kredi-değer (LTV) oranlarını taahhüt etse de, Bitcoin'deki ani fiyat dalgalanmaları hala kredi modellerini baskı altında bırakabiliyor. Bazı kredi verenler daha iyi borçlanma oranları sunmak için rehipotekleşme yapmaya devam ediyor, ancak yatırımcıları riskler konusunda bilgilendiriyor. Mevcut döngüdeki kredi piyasası, daha olgun yatırımcılardan ve daha az "perakende spekülatörden" oluşuyor. Bu, Bitcoin teminatlı krediler için kilitlenen fonların daha uzun vadeli yatırımcılar, kurumsal hazineler ve kurumsal fonlar olduğu anlamına geliyor. Bu durum, güvenlik ve risk değerlendirmesinin kullanıcılar tarafından ürün değerlendirmesinin ön saflarına yerleştirilmesine neden oldu.

Bitcoin'in oynaklığı hala devam ediyor ve keskin günlük dalgalanmalara eğilimli. Sam Mudie'ye göre, daha düşük kaldıraç, kamuya açık rezerv kanıtları ve bazı durumlarda bankacılık lisansları gerçek iyileştirmelerdir. Bitcoin destekli krediler, kullanıcıların varlıklarını satmadan likiditeye erişmelerini sağlayarak sermaye kazanç vergilerinden kaçınmalarına ve hatta emlak piyasasına erişmelerine yardımcı oluyor. Ancak, Bitcoin destekli krediler için daha güvenli modellerin ortaya çıkması bekleniyor.

Sonuç olarak, Bitcoin destekli krediler daha sıkı kontroller ve gelişmiş risk yönetimi ile temkinli bir canlanma yaşıyor. Ancak, Bitcoin'in oynaklığı devam ettiği sürece, en güvenli görünen modeller bile ihtiyatlı olmak zorunda kalacak.