Bitcoin Fiyatındaki Volatilite Artıyor: Options Piyasası mı Harekete Geçiyor?

Bitcoin'in (BTC) fiyat volatilitesindeki artış, son iki ayda önemli ölçüde yükseldi. Bu durum, piyasada hem yukarı hem de aşağı yönlü büyük hareketlere yol açabilecek options kaynaklı fiyat hareketlerine bir dönüş olabileceğine işaret ediyor. Bitwise yatırım firmasında piyasa analisti ve danışman olan Jeff Park'a göre, Bitcoin'in beklenen volatilitesi, Amerika Birleşik Devletleri'nde Bitcoin ETF'lerinin onaylanmasından sonra %80'in üzerine çıkmadı. Ancak, Park tarafından paylaşılan bir grafik, Bitcoin'in volatilitesinin yazı yazıldığı sırada yaklaşık 60'a yükseldiğini gösteriyor.

Park, Ocak 2021'deki patlayıcı fiyat hareketlerini örnek göstererek, 2021 boğa koşusunun başlangıcını ve BTC'nin Kasım ayında 69.000 dolarlık yeni tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasını sağlayan son büyük options kaynaklı yükseliş olarak nitelendirdi. Park, "Sonuç olarak, Bitcoin'i yeni zirvelere taşıyan belirleyici hareketleri yaratan sadece spot akışlar değil, aynı zamanda options pozisyonlanmasıdır. Neredeyse iki yıl sonra ilk kez, volatilite yüzeyi, Bitcoin'in tekrar options odaklı hale gelebileceğine dair ilk işaretlerle parıldıyor olabilir" dedi.

Analiz, ETF'lerin ve kurumsal yatırımcıların varlığının, Bitcoin'in fiyat volatilitesini kalıcı olarak yumuşattığı ve piyasa yapısını pasif sermaye girişleriyle desteklenen daha olgun bir varlık sınıfını yansıtacak şekilde değiştirdiği teorisine karşı çıkıyor. Binance CEO'su Richard Teng'e göre, BTC piyasasındaki yüksek volatilite, tüm varlık sınıflarındaki seviyelerle tutarlılık gösteriyor. Bitcoin, Perşembe günü 85.000 doların altına düşerek, önümüzdeki haftalarda daha fazla düşüş korkularını tetikledi ve potansiyel olarak bir sonraki Bitcoin ayı piyasasını başlatmış olabilir.

Analistler, düşüşün nedenleri hakkında çeşitli teoriler sunuyorlar. Bunlar arasında, türev piyasalardaki yüksek kaldıraçlı pozisyonların tasfiyesi, BTC uzun vadeli sahiplerinin nakde çevirmesi ve makroekonomik baskılar yer alıyor. Kripto borsası Bitfinex'teki analistlere göre, devam eden BTC düşüşü kısa vadeli faktörlerden kaynaklanıyor ve kurumsal kaçış veya talep eksikliğinden ziyade "taktiksel dengeleme" sinyalleri veriyor. Analistler, bunun Bitcoin'in uzun vadeli temellerini, fiyat takdirini veya kurumsal benimseme eğilimlerini bozmadığını belirtiyor.

Sonuç olarak, Bitcoin piyasasındaki artan volatilite, options piyasasının etkisini ve potansiyel büyük fiyat hareketlerini işaret ediyor. Analistler, piyasadaki düşüşü çeşitli faktörlere bağlıyorlar, ancak uzun vadeli temel göstergelerin sağlam kalmaya devam ettiğini belirtiyorlar.