Bitcoin Fiyatları Düşerken Strategy'nin Hisselerinde Belirgin Kayıplar Yaşandı

Bitcoin'in son dönemdeki düşüşü, kripto para birimini Mayıs 2025'ten bu yana en düşük seviyesine çekti. Bu durum, Strategy'nin (MSTR) hisse senetlerini de olumsuz etkiledi. Hisse fiyatları, Ekim 2024'ten bu yana ilk kez 197 dolara geriledi.

Önemli gelişmeler şunlar:

• Strategy'nin 5,77 milyar dolarlık Bitcoin hareketi, bir emanetçi değişikliği olabilir.
• MSTR'nin Net Aktif Değeri (NAV) çarpanı ilk kez bire düşerek yatırımcıların şirkete yönelik endişelerini artırdı.

Strategy, 58.915 BTC'lik (5,77 milyar dolar) bir transfer gerçekleştirdi ve bu durum, şirketin varlıklarını satmaya hazırlandığına dair spekülasyonlara yol açtı. Ancak, analistler bunun bir emanetçi yeniden yapılandırması olduğunu belirtti.

Daha endişe verici bir gelişme ise Strategy'nin değerleme metriklerinden geldi. MSTR'nin Net Aktif Değeri (NAV) çarpanı ilk kez 1'in altına düştü. Bu, piyasanın artık MSTR hisselerini, sahip olduğu Bitcoin'in değerinden daha düşük bir değerde değerlendirdiği anlamına geliyor. Bu durum, yatırımcıların borç riski, likidite veya şirketin agresif Bitcoin edinme modelinin sürdürülebilirliği konusunda endişelerini yansıtıyor.

K33 Research'ün araştırma başkanı Vetle Lunde, 2024 Kasım'dan bu yana Strategy'nin öz sermaye priminde 79,2 milyar dolarlık bir düşüşe dikkat çekti. Lunde, Strategy'nin seyreltme yoluyla 31,1 milyar dolar topladığını, ancak yaklaşık 48,1 milyar dolarlık ima edilen Bitcoin talebinin gerçek BTC alımlarına dönüşmediğini ekledi.

Bitcoin destekçisi Willy Woo, olası bir tasfiye endişesini azaltarak, MSTR'nin 2027'ye kadar 183,19 doların üzerinde işlem görmesi koşuluyla, şirketin bir sonraki ayı piyasasında Bitcoin satmak zorunda kalmasının pek olası olmadığını belirtti.

Sonuç olarak, Bitcoin fiyatlarındaki düşüş ve Strategy'nin hisselerindeki değer kaybı, piyasada bir belirsizlik yaratmış durumda. Ancak, analistlerin açıklamaları ve şirketin Bitcoin transferinin mahiyeti, panik havasının yatışmasına yardımcı oluyor.