Bitcoin Fiyat Korumasına Yönelik Artan Talep, Piyasalarda Belirsizlik Yaratıyor

Bitcoin (BTC), $115.500 seviyesini Pazartesi günü yeniden yakalamakta başarısız oldu. Bunun nedeni, BTC opsiyonları aracılığıyla aşağı yönlü fiyat korumasına olan talebin artmasıydı. Kripto para tüccarları genel olarak iyimser olmasına rağmen, satış (put) opsiyonlarına olan talep, genellikle eşdeğer alım (call) sözleşmelerinden %50 daha düşüktür. Mevcut %90 put-to-call oranı, nötr-düşüş stratejilerine olan ilginin arttığına işaret ediyor. Cuma ve Cumartesi günleri görülen %100'ün üzerindeki okumalar ise korkuya işaret eder ve alışılmadık olarak kabul edilir.

Bu durum, opsiyon piyasasında aşağı yönlü korumaya olan talebin artmasına ve put opsiyonlarının call opsiyonlarına göre primli işlem görmesine yol açtı. Sağlıklı piyasalarda, eğrilik ölçütü genellikle nötr -%6 ila +%6 aralığında kalır. Mevcut %7'lik okuma, dört aydaki en yüksek seviyeyi işaret ediyor ve bu da tüccarların olumsuz fiyat şoklarına karşı korunmak için ekstra ödeme yapmaya istekli olduğunu gösteriyor.

Böylesi veriler ilk bakışta düşüş eğilimi gösterse de, tüccarların Bitcoin fiyatında düşüşe bahis yaptığı anlamına gelmiyor. Korunma, özellikle ithalat tarifeleri gibi olumsuz dış baskılar ve yapay zeka yatırımlarındaki aşırı yoğunlaşma endişeleri dönemlerinde birçok nedenden dolayı gerçekleşir. ABD 10 yıllık Hazine getirisi, yatırımcıların hükümet tahvillerinin güvenliği için daha düşük getirileri kabul ettiğini göstererek, riskten kaçınma eğilimine işaret ediyor.

Bitcoin tüccarlarının aktif olarak fiyat çöküşüne bahis yapıp yapmadığını belirlemek için, BTC aylık vadeli işlem sözleşmelerini incelemek önemlidir. Düşüş pozisyonlarına olan yoğun talep, yıllıklandırılmış primi %5 nötr eşiğinin altına iter. Şu anda, BTC aylık vadeli işlemlerindeki %7'lik prim, nötr %5 ila %10 aralığında rahatça kalıyor. Makroekonomik koşullardaki belirsizlik, BTC opsiyonları aracılığıyla aşağı yönlü korumaya yönelik artan talebin birincil itici gücü olmaya devam ediyor. Ancak, profesyonel tüccarların Bitcoin fiyatının $110.000'e düşmesi için pozisyon aldığına dair pek kanıt bulunmuyor.