Bitcoin Fiyatı İçin 'Max Pain' Bölgesi Belirlendi: $84.000 - $73.000 Aralığı

Bitwise analistleri, Bitcoin (BTC) için olası bir 'maksimum acı' (max pain) senaryosunu değerlendirdi. Analistlere göre, bu senaryo, Bitcoin'in fiyatının $84.000 ile $73.000 aralığına düşmesiyle sonuçlanabilir. Bu aralık, BlackRock'un IBIT'i ve MicroStrategy'nin maliyet bazlı seviyelerine denk geliyor.

Analistler, bu seviyelerin aynı zamanda piyasadaki pozisyonların tamamen sıfırlanmasını temsil ettiğini ve potansiyel bir 'fire-sale' (zorunlu satış) durumu yaratabileceğini belirtiyor. BlackRock'un spot Bitcoin ETF'si IBIT'in maliyet bazlı seviyesi, ETF'nin Bitcoin varlıklarını ortalama hangi fiyattan edindiğini yansıtıyor. Fiyat bu eşiğe yaklaştığında, ETF sahipleri olası kayıpların devam edip etmeyeceğini değerlendirmeye başlayabilir, bu da piyasa duyarlılığını olumsuz etkileyebilir.

Nitekim, IBIT'in Salı günü $523 milyon ile tek günde en büyük çıkışını yaptığı ve son bir ayda toplam ETF'lerden $3.3 milyar çıkış gerçekleştiği gözlemlendi. MicroStrategy ise daha kırılgan bir noktada bulunuyor. Şirketin net varlık değeri (NAV) yakın zamanda altında düştü. Bu durum, piyasanın şirketin öz sermayesini, elinde bulundurduğu Bitcoin'in altında bir değerde değerlendirdiği anlamına geliyor ve likidite sıkışıklığının ve riskten kaçınmanın bir işareti olarak kabul ediliyor. $73.000 maliyet bazlı seviyesinin yeniden test edilmesi, piyasa duyarlılığını daha da zorlayabilir ve makroekonomik koşulların kötüleşmesi durumunda daha yoğun bir risk azaltımını tetikleyebilir.

Bu arada, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Aralık ayı faiz indirimi konusunda belirsizlikler sürüyor. Hükümetin kapanması nedeniyle önemli iş gücü verilerinin gecikmesi, Fed'in piyasayı daha sınırlı görmesine neden oldu. Faiz indirimi beklentileri 20 Kasım itibarıyla %41.8'e geriledi. Eğer Fed faiz indirimine gitmezse, likidite kısıtlı kalabilir ve bu durum, Bitcoin'in Kasım ayının başlarındaki sert düşüşünü tetikleyen ortamı yeniden yaratabilir. Ancak, borsalardaki sabit coin rezervleri rekor seviye olan $72 milyar seviyesine ulaştı. Bu durum, 2025'teki her büyük Bitcoin rallisinden önce görülen bir birikim modelini andırıyor. Analistler, faiz indiriminin olmaması senaryosunda, Bitcoin'in yıl sonuna kadar $60.000 ile $80.000 arasında işlem göreceğini tahmin ediyor.

Sonuç olarak, Bitcoin fiyatı için kritik seviyeler ve makroekonomik faktörler yakından takip ediliyor. Özellikle BlackRock ve MicroStrategy'nin maliyet bazlı seviyeleri ve Fed'in faiz politikası, piyasanın yönü üzerinde belirleyici olacak gibi duruyor.