Bitcoin ETF'lerinin Yükselişiyle Birlikte Bireysel Cüzdan Kullanımı Azalıyor

Bitcoin exchange-traded fonları (ETF'ler) ve diğer kurumsal Bitcoin ürünleri, Satoshi Nakamoto'nun orijinal vizyonunda kök salmış temel bir kripto ethos'unu yeniden şekillendiriyor olabilir. Zincir üstü verilere göre, Bitcoin'in öz-muhafazası, Bitcoin spot ETF'lerinin onaylandığı Ocak 2024'ten bu yana istikrarlı bir şekilde düşüş gösteriyor.

Yaklaşık 15 yıllık bir büyümenin ardından, yeni Bitcoin (BTC) adreslerinin oluşturulması yavaşlarken, aktif adresler Ocak 2024'teki 1 milyona yakın seviyeden Haziran sonlarında yaklaşık 650.000'e gerileyerek 2019'dan beri görülmeyen seviyelere ulaştı. Analist Willy Woo, X'te yaptığı açıklamada, "Spot ETF'ler kullanıma sunulduğundan beri, öz-muhafaza kullanıcılarının büyüme oranı düşüşte" dedi.

Veriler, daha fazla yatırımcının özel cüzdanları yönetmek yerine ETF'ler gibi kurumsal saklama çözümlerini tercih etmesiyle büyük bir davranış değişikliğine işaret ediyor. Bu eğilim, daha fazla yatırımcının BTC fonları aracılığıyla kripto alanına katılmasıyla birlikte Bitcoin'in geleneksel finans sistemine doğal bir entegrasyonunun parçası. Ancak diğerleri için bu, bireysel egemenlikten ve Bitcoin'in orijinal amacından bir sapmayı işaret ediyor.

BlackRock, Fidelity ve Grayscale gibi şirketler tarafından spot Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesi, Bitcoin için bir dönüm noktası oldu. ETF'ler, yatırımcılara cüzdanları, borsaları veya özel anahtarları yönetme ihtiyacı duymadan kripto para birimine düzenlenmiş, kurumsal düzeyde erişim sağladı. Fonlar ayrıca, geleneksel aracılık platformlarının kolaylığıyla birlikte vergi avantajları ve güvenli saklama vaat etti. Pazar talebi başlangıçtan itibaren güçlüydü. İlk 18 ay içinde, spot Bitcoin ETF'leri yaklaşık 50 milyar dolar net giriş gördü ve BlackRock'ın IBIT'i 53 milyar dolar ile başı çekti. 18 Temmuz 2025 itibarıyla IBIT, yönetimi altındaki varlıklarda 83 milyar dolara ulaşarak sadece 200 işlem gününde üçe katlandı. Artık 700.000'in üzerinde BTC'ye sahip ve bu sayı Fidelity'nin FBTC'sinden yaklaşık 100.000 daha fazla.

Bloomberg analisti Eric Balchunas'a göre, IBIT, 80 milyar dolara ulaşan en hızlı ETF oldu ve bu kilometre taşını, Vanguard'ın VOO'sunun belirlediği önceki rekor olan 1.814 günün çok önünde, 374 günde başardı.

Bitcoin ETF'leri, BTC'ye giden tek geleneksel kapı değil. Son yıllarda, Bitcoin hazine şirketleri (stratejik bir yedek varlık olarak bilançolarında Bitcoin tutan işletmeler veya yatırım araçları), Strategy ve Tesla gibi birkaç yüksek inançlı oyuncudan daha geniş bir kurumsal harekete dönüştü. BTC tutan kamu şirketlerinin sayısı, 2025'in ikinci çeyreği sonunda 125'e yükseldi; bu da bir önceki çeyreğe göre %58'lik bir artış. 2025 ortası itibarıyla, kamu şirketleri, özel firmalar, ETF'ler ve emeklilik fonları dahil olmak üzere 250'den fazla kuruluş artık bilançolarında BTC tutuyor.

Sonuç olarak, Bitcoin ETF'lerinin ve diğer kurumsal ürünlerin yükselişi, Bitcoin'in bireysel cüzdan kullanımından uzaklaşarak kurumsal yatırımcıların tercihlerine doğru kaydığını gösteriyor. Bu durum, Bitcoin'in geleneksel finans sistemine entegrasyonunu hızlandırırken, kripto paranın temel felsefesinden bir uzaklaşma olarak değerlendirilebilir.