Bitcoin Döngüleri ve Balinaların Rolü: Piyasa Duyarlılığı ve Fiyat Hareketleri

Bitcoin'in (BTC) dört yıllık döngüsü, halving olayları etrafında şekillenir ve fiyat büyümesinde önemli bir faktör olarak kabul edilir. Bu döngüler içinde birikim, parabolik yükselişler ve düşüşler gibi farklı evreler görülür. Piyasada oluşan bu döngüler, piyasa katılımcılarının psikolojik davranışlarına bağlıdır ve Bitcoin'in sonraki hareketleri hakkında ipuçları verebilir.

Uzun vadeli Bitcoin yatırımcıları (3-5 yıl tutanlar), daha deneyimli ve zengin olarak kabul edilir. Bu yatırımcılar, genellikle düşüş piyasalarına dayanabilir ve zirvelere yakın satış yapma eğilimindedir. Glassnode verilerine göre, uzun vadeli yatırımcılar mevcut döngüde iki ayrı dalgada 2 milyondan fazla BTC dağıttı. Her iki dalgayı da güçlü bir birikim süreci izledi. Şu anda, uzun vadeli Bitcoin yatırımcıları yeni bir birikim döneminde. Şubat ortasından bu yana, bu grubun serveti yaklaşık 363.000 BTC arttı.

Bitcoin balinaları da önemli bir rol oynar. 1.000'den fazla BTC tutan adresler olarak tanımlanan balinalar, çoğu zaman uzun vadeli yatırımcıdır. 10.000'den fazla BTC tutan mega balinalar da bulunmaktadır. BitInfoCharts'a göre, şu anda 93 mega balina var ve son aktiviteleri devam eden bir birikime işaret ediyor. Glassnode verileri, büyük balinaların nisan başında mükemmel bir birikim skoruna (1.0) ulaştığını gösteriyor, bu da 15 günlük yoğun bir alım dönemine işaret ediyor. Bu büyük yatırımcılar, 1 BTC'den az ve 100 BTC'den az cüzdanlardan alım yapıyor gibi görünüyor. Bu durum, perakende yatırımcılardan büyük yatırımcılara doğru bir dağılım olduğunu gösteriyor ve gelecekte fiyat desteği için potansiyel oluşturuyor.

Kısa vadeli yatırımcılar (3-6 ay tutanlar), piyasa duyarlılığından daha fazla etkilenir ve düzeltmeler veya belirsizlik dönemlerinde satış yapma eğilimindedir. Glassnode verileri, harcama seviyelerinin yaklaşık 8 ila 12 ayda bir yükselip düştüğünü gösteriyor. Şu anda, kısa vadeli yatırımcıların harcama aktivitesi, çalkantılı makro ortama rağmen tarihsel olarak düşük bir seviyede. Bu durum, birçok yeni Bitcoin alıcısının panik satış yerine tutmayı tercih ettiğini gösteriyor. Ancak, Bitcoin fiyatı daha da düşerse, kısa vadeli yatırımcılar ilk satanlar olabilir ve bu da düşüşü hızlandırabilir.

Piyasalar, korku, açgözlülük, inkar ve coşku gibi duygular tarafından yönlendirilir. CoinMarketCap'in Korku ve Açgözlülük Endeksi, bu ritmi iyi gösterir. Bu metrik, genellikle her 3 ila 5 ayda bir döngü yapar, nötrden açgözlülüğe veya korkuya doğru salınır. Şubat ayından bu yana, piyasa duyarlılığı korku ve aşırı korku bölgesinde kaldı. Ancak, insan psikolojisi döngüseldir ve piyasa önümüzdeki 1-3 ay içinde "nötr" bir duyarlılığa geri dönüş görebilir.

Sonuç olarak, Bitcoin döngüleri kesin takvimlere göre işlemeseler de, beklentileri şekillendirecek kadar tutarlıdır ve bu da gerçekliği etkiler.