Bitcoin (BTC) Fiyatı Ağ Değerinin Altına Düştü: 2026'da Toparlanma Sinyalleri mi?

Bitcoin (BTC) fiyatı, Ekim ayının başından beri düşüş trendinde seyrediyor ve fiyatın ağ değerinin altına inmesi, 2026'da olası bir toparlanmaya işaret ediyor. Cointelegraph Markets Pro ve TradingView verilerine göre, Bitcoin fiyatı 6 Ekim'de ulaştığı 126.000 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden %31,4 oranında düşüş gösterdi.

Bu düşüş, Bitcoin fiyatının ağ değerinin (Metcalfe) altına inmesine neden oldu. Ekonomist Timothy Peterson'a göre bu durum, Bitcoin toparlanmalarını doğru bir şekilde tahmin eden bir yapı. Bitcoin'in Metcalfe Değeri, aktif adreslerin ve işlemlerin büyümesiyle korelasyon içinde artan BTC fiyatını belirleyen Metcalfe Yasası'ndan türetilen teorik bir adil fiyatı temsil eder. Bu, ne kadar çok cüzdan ve işlem olursa, Bitcoin'in adil fiyatının o kadar yüksek olacağı anlamına gelir.

Bu ayrışma, Bitcoin'in genişleyen ağına (örneğin, aktif adresler) göre değerinin altında olduğunu gösteriyor. Peterson, Twitter üzerinden yaptığı bir paylaşımda, bunun mutlaka bir dip noktası sinyali vermese de, çoğu kaldıraçın ortadan kalktığını ve 'balonun' söndüğünü gösterdiğini belirtti. Ayrıca, Fiyat/Metcalfe Değeri'nin gelecekteki performans için iyi bir gösterge olduğunu ve fiyatın Metcalfe'nin altında olduğu herhangi bir günde, bir yıl sonraki performansın %96 oranında olumlu olduğunu ekledi.

Bitcoin'in 2019 ve 2020'de adil değerinin altına düştüğü durumlarda, fiyatın sonraki aylarda önemli ölçüde toparlandığı görüldü. Bunun son örneği, 2023'ün başlarında yaşanmış ve Mart 2024'te ulaşılan 74.000 dolarlık önceki tüm zamanların en yüksek seviyelerine kadar %340'tan fazla bir BTC fiyat rallisine yol açmıştı. Bitcoin'in toparlanma olasılığı, altı aydan fazla süredir BTC tutan yatırımcı sayısındaki keskin artışla kanıtlandığı gibi, ağ büyümesiyle birlikte güçlü görünmektedir.

Nansen'den elde edilen ek veriler, Bitcoin ağındaki işlem sayısının son yedi günde %15 artarak 3,06 milyona ulaştığını gösteriyor. Spot piyasa verileri de BTC'nin toparlanmasını destekliyor. Spot CVD (kümülatif hacim deltası, zaman içindeki alım ve satım hacmi arasındaki farkı ölçen bir metrik), Glassnode verilerine göre son bir hafta içinde -106,6 milyon dolardan 29 milyon dolara yükseldi. Bu, 'güçlü alım yönlü akışı ve iyileşen bir duyguya doğru bir kaymayı' işaret ediyor.

Sonuç olarak, Bitcoin'in spot aktivitesindeki toparlanma belirtileri, kurumsal alımların devamlılığı ve Fed'in gevşemesi gibi makroekonomik rüzgarların etkisiyle 2026'ya kadar fiyatın Metcalfe'nin değer trend çizgisini aşarak yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerini hedeflemesi olası görünüyor.