Bitcoin, Altınla Yarışıyor: Sharpe Oranları Yakınsıyor ve 2025 Hedefleri Belirleniyor

Bitcoin (BTC), 100.000 doların üzerinde istikrarlı bir şekilde seyrederek, önde gelen bir değer deposu olarak konumunu güçlendiriyor. Fidelity Küresel Makro Direktörü Jurrien Timmer'ın analizine göre, Bitcoin'in Sharpe oranı (risk-ayarlı getiri) altınla yakınsıyor, bu da iki varlığın giderek daha benzer risk getiri oranları sunduğunu gösteriyor.

2018-2025 yılları arasındaki verileri inceleyen bir grafik, Bitcoin'in getirilerinin (1x) altın (4x) getirilerine yaklaştığını ortaya koyuyor. Bu durum, Bitcoin'in risk/ödül oranının etkileyici olduğunu ve geleneksel varlıklardan ayrıldığını gösteriyor.

Timmer, portföy tahsisi açısından, bir değer deposu koruması için 4:1 altın-Bitcoin oranı öneriyor. 2025'in ilk çeyreğinde altın, %30,33'lük bir kazançla Bitcoin'in %3,84'lük performansını geride bıraktı. Bunun nedeni, ekonomik belirsizlikler sırasında altının daha istikrarlı bir liman olarak görülmesiydi. Bitcoin ise, likiditenin arttığı ve fiat para birimlerinin değer kaybettiği ortamlarda daha iyi performans gösteren bir "yüksek beta büyüme varlığı" olarak öne çıktı.

ABD ticaret politikalarındaki netleşme, Federal Rezerv'in daha yumuşak tutumu ve finansal koşulların iyileşmesi, Bitcoin ETF'lerine istikrarlı bir sermaye akışı sağladı. Bitcoin Suisse gibi uzmanlar, Bitcoin'in yüksek Sharpe oranının, varlığın hem riskli hem de risksiz ortamlarda başarılı olmasına olanak sağladığını belirtiyor.

Bitcoin'in arzının %88'inden fazlasının kârda olması, varlığın güçlü bir inançla tutulduğunu gösteriyor. Analistler, Bitcoin'in 2025'te 110.000 doların üzerinde yeni rekor seviyelere ulaşabileceğini tahmin ediyor. Hatta bazı tahminler, Bitcoin'in altınla etkileşimine dayanarak 444.000 dolara kadar yükselebileceğini öngörüyor. Ancak daha muhafazakar tahminler, 220.000 dolar gibi daha makul hedefler belirliyor.

Sonuç olarak, Bitcoin'in altınla rekabeti ve Sharpe oranlarının yakınsaması, Bitcoin'in değer deposu rolünü güçlendirdiğini gösteriyor. 2025 yılı için yapılan tahminler, Bitcoin'in önemli bir yükseliş potansiyeli taşıdığını işaret ediyor.