Bitcoin Altına Karşı Kazanıyor: Piyasada Önemli Bir Dönüşüm Yaşanıyor

Bitcoin, 22 Nisan'dan bu yana %18 yükselirken, altın %8 değer kaybetti ve bu durum piyasada önemli bir değişimin sinyali olarak yorumlanıyor. Yatırım fonlarındaki hareketler, paranın altın ETF'lerinden Bitcoin ve kripto para fonlarına kaydığını gösteriyor.

Birçok ABD eyaleti, Bitcoin'i rezervlerine dahil etmeye başladı ve bu durum kripto para biriminin uzun vadeli desteğini artırıyor. JPMorgan analistlerine göre, Bitcoin 2025'in ilerleyen dönemlerinde altından daha iyi performans gösterebilir. Bu tahmin, son dönemdeki kurumsal satın almalar ve ABD eyaletleri tarafından benimsenme oranlarının artması gibi faktörlere dayanıyor.

The Block raporuna göre, Bitcoin, yatırımcılar arasındaki değişen trendler nedeniyle altın pahasına yükseliyor. Geleneksel hedging stratejisi olan altın ve Bitcoin'in para biriminin zayıflamasına karşı korunma aracı olarak kullanılması, 2025'te değişti. Daha önce, yatırımcılar her iki varlıkta da aynı anda pozisyonlarını artırıyordu.

Ancak son veriler, sıfır toplamlı bir oyunun ortaya çıktığını gösteriyor. Şubat ortasından Nisan ortasına kadar altın yükselirken, Bitcoin geride kaldı. Son üç haftada ise Bitcoin yükselirken altın geriledi. JPMorgan'ın yöneticisi Nikolaos Panigirtzoglou, hisse senetleri ve tahviller arasındaki mücadelenin yılın geri kalanında devam edeceğini söylüyor. Firmanın analizi, Bitcoin'in son haftalardaki büyümesinin, 22 Nisan'dan bu yana altının %8 düşüşüyle aynı zamana denk geldiğini ve Bitcoin'in aynı dönemde %18 yükseldiğini gösteriyor.

Yatırımcı hareketleri bu sıfır toplamlı dinamiği destekliyor. Altın ETF'lerinden çıkışlar, son üç haftada spot Bitcoin ve kripto odaklı fonlara girişlerle aynı anda gerçekleşti. Ayrıca, vadeli işlem verileri, altın pozisyonlarında azalma ve Bitcoin vadeli işlem pozisyonlarında artış olduğunu ortaya koyuyor. Daha önce 2025'te ise tam tersi bir durum yaşanmış, altın yükselirken Bitcoin riskli varlıklarla birlikte düşüş göstermişti.

Kurumsal oyuncular da Bitcoin'in ivmesine katkıda bulunuyor. Daha önce MicroStrategy olan Strategy, Bitcoin alımlarını önemli ölçüde artırmayı planlıyor. Şirket, Bitcoin alımları için 2027'ye kadar ek 42 milyar dolar toplamayı hedefliyor. Şu ana kadar, ilk finansman hedefinin %60'ına ulaştı. Strategy'nin yanı sıra, Metaplanet de Bitcoin varlıklarını artırmaya devam ediyor ve bu durum daha geniş kurumsal ilgiyi yansıtıyor.

Bitcoin'in kamu sektörü rezervlerindeki artan rolü dikkat çekici bir gelişme. New Hampshire, eyalet varlıklarının %5'ine kadarını Bitcoin ve altın arasında tahsis etmeye izin veriyor. Arizona ise staking ödülleri ve airdroplar aracılığıyla finanse edilen bir dijital varlık rezervi geliştiriyor. Eyalet ayrıca bu süreçte vergi seviyelerini korumayı taahhüt etti. JPMorgan'ın raporu, daha fazla ABD eyaletinin rezervlerine Bitcoin eklemeyi düşünebileceğini ve bunun kripto para biriminin fiyatı için sürdürülebilir bir destek sağlayabileceğini belirtiyor.

JPMorgan, altın ve Bitcoin arasındaki devam eden rekabetin, 2025'in ikinci yarısında piyasayı şekillendirmesini bekliyor. Firmanın eğilimi, Bitcoin'in kripto para birimine özgü faktörlerden ve artan kurumsal ve eyalet düzeyindeki destekten faydalanması yönünde. Bu görünüm, değişen finansal ortamda Bitcoin'in altından daha iyi performans gösterdiği, sürdürülebilir bir dönemin potansiyelini gösteriyor.