Bernstein: CLARITY Yasası, Circle'ın Stablecoin Piyasasındaki Konumunu Güçlendiriyor

Bernstein analistleri, CLARITY Yasası'nın getirdiği uzlaşmanın, pasif stablecoin bakiyelerinde mevduat benzeri getiri sağlamayı yasaklayarak Circle Internet Group'u yapısal olarak desteklediğini ifade etti. Bu görüş, yasanın Senato Bankacılık Komitesi'nden 15-9 oyla geçmesinden birkaç gün sonra geldi.

Uzlaşma, stablecoin ihraçcılarının banka mevduatlarına eşdeğer ekonomik getiri ödemesini yasaklarken, ticaret ve ödemelerle bağlantılı ödülleri koruyor. Bernstein, bu dilin USDC'nin büyüme modelini koruduğunu savundu. Toplam dolar destekli stablecoin arzı bu hafta 300 milyar doları aştı ve Tether ile USDC piyasanın yaklaşık %97'sini kontrol ediyor. Düzeltilmiş aylık işlem hacmi yaklaşık 15 trilyon dolara ulaşırken, yıllık akışlar 100 trilyon dolara yaklaştı.

Bernstein analistleri, uzlaşmanın "stablecoin'leri mevduat yerine ödeme araçları olarak sağlamlaştırdığını" yazdı. Circle'ın, gaz ücreti ödemeden USDC transferleri, x402 protokolü ve ARC blok zinciri gibi büyüyen ödeme altyapısını da vurguladı. ARC, firmanın "kuantum uyumlu" mimarisi olarak adlandırdığı yapıda USDC'yi yerel gaz olarak kullanıyor.

Banka, Circle için 'Outperform' notunu ve 190 dolarlık fiyat hedefini korudu, bu da Cuma günkü kapanışa göre yaklaşık %67'lik bir artış anlamına geliyor. Bernstein ayrıca Coinbase için de 'Outperform' çağrısını sürdürdü ve hedef fiyatını 330 dolar olarak belirledi. Circle, doğrudan USDC üzerinden pasif getiri ödemiyor. Bunun yerine Coinbase gibi ortaklar, CLARITY Yasası'nın dokunmadığı, USDC kullanımına bağlı dağıtım düzenlemeleri ve aktiviteye bağlı ödül programları kullanıyor. CLARITY Yasası şimdi, 60 oy gerektiren tam bir Senato oylamasına gidiyor. Temsilciler Meclisi, yasa Başkan Trump'ın imzası için masasına gelmeden önce herhangi bir farklılığı uzlaştırmak zorunda.

Sonuç olarak, Bernstein'ın analizi, CLARITY Yasası'nın stablecoin piyasasında Circle için olumlu bir etki yaratacağını ve şirketin büyüme potansiyelini destekleyeceğini gösteriyor. Ancak yasanın tam olarak yürürlüğe girmesi ve piyasa üzerindeki etkilerinin netleşmesi zaman alacaktır.