Bernstein: Bitcoin Döngüsünün Dibi Göründü, 2026 Hedefi 150.000 Dolar

Araştırma firması Bernstein, 24 Mart'ta yaptığı açıklamada, Bitcoin'in (BTC) fiyatının dibi görmüş olabileceğini ve 2026 sonu için 150.000 dolarlık fiyat hedefini koruduğunu belirtti. Bu, mevcut seviyelerden %100'den fazla bir artış anlamına geliyor. Şirketin analistleri, devam eden satışın, Bitcoin'in daha önceki tüm ayı piyasalarından kategorik olarak farklı olduğunu savundu.

Bernstein analisti Gautam Chhugani, mevcut düşüşü tarihteki "en zayıf Bitcoin ayı senaryosu" olarak tanımladı. Chhugani, bunun altında yatan nedenin Bitcoin'in temelindeki bozulmadan ziyade, yatırımcı güvenindeki geçici bir kriz olduğunu belirtti. BTC, yazım anında yaklaşık 70.668 dolar seviyesinde işlem görürken, zirveden yaklaşık %40 düşüş yaşadı. Bernstein'ın bu konudaki inancı hala devam ediyor.

Farklı Bir Düşüş

Bu durum, geçmişteki ayı piyasalarının karakterize edilme şeklinden kasıtlı bir kopuşu temsil ediyor. Önceki Bitcoin döngülerinde çok daha şiddetli çöküşler yaşandı: 2013'teki 1.150 dolar civarındaki zirveyi %84'lük bir düşüş izledi, 2017'deki 20.000 dolarlık yüksek seviye %77'lik bir düşüşe yol açtı ve 2021'deki 69.000 dolar civarındaki zirve, yaklaşık %70'lik bir düzeltmeye yol açtı. Buna kıyasla, mevcut yaklaşık %40'lık düşüş daha ölçülü görünüyor ve Bernstein bunun yapısal olarak çok daha az tehlikeli olduğunu savunuyor.

Şirkete göre, ana farklılaştırıcılar kurumsal akışların olgunlaşması ve daha uygun bir politika ortamı. Spot Bitcoin ETF'lerinin benimsenmesi genişlemeye devam ediyor, kurumsal hazine katılımı hızlanıyor ve ABD siyasi ortamı, dijital varlıkları destekleyici olarak görülen bir yöne doğru kaydı. 2022'yi tanımlayan sistemik başarısızlıkların hiçbiri - çöken borsalar, ödeme gücü olmayan borç verenler, bulaşma - mevcut döngüde mevcut değil.

MicroStrategy ve Zincir Üzeri Sinyaller

MicroStrategy'nin (şirketin eski adı Strategy) düşen fiyatlardan birikime devam etmesi önemli bir destekleyici veri noktası olarak gösteriliyor. Şirket şu anda Bitcoin'in dolaşımdaki toplam arzının yaklaşık %3,6'sını elinde bulunduruyor ve yaklaşık 53,5 milyar dolar değerinde. MicroStrategy, özellikle Bitcoin hazinesini genişletmek için 2026'da 7,3 milyar dolar topladı. Bernstein, MicroStrategy'i, yapısal olarak dayanıklı bir bilançoya sahip, yüksek beta'lı bir araç olarak görüyor. Zincir üzerindeki veriler ek bağlam sağlıyor.

Analist Ali Charts, Bitcoin'in 0,8 MVRV oran bandına yaklaştığına dikkat çekti. Bu seviye, 56.000 ile 60.000 dolar arasında bulunuyor ve tarihsel olarak büyük ralliler için bir başlangıç noktası olarak hizmet etti: 2017'de +%963, 2018'de +%261, 2020'de +%1.126 ve 2022'deki FTX çöküşünün ardından +%660.

Analistlerin Farklı Görüşleri

Ancak, herkes Bernstein'ın güvenini paylaşmıyor. VanEck CEO'su Jan VanEck, Mart ayı başlarında CNBC'ye verdiği demeçte, bir dip oluşuyor olsa bile, 2026'nın Bitcoin'in tipik dördüncü yıl ayı döngüsünü temsil ettiğini ve tarihi yarılanma desenleriyle tutarlı olduğunu söyledi. Bazı yatırımcılar, 70.000 doların üzerinde tutunamamanın, 60.000 dolar seviyesinin yeniden test edilme potansiyeliyle daha derin bir düşüşün kapısını açabileceğini savunuyor.

Bernstein'ın 150.000 dolarlık hedefi, ilk olarak Bitcoin'in önemli ölçüde daha yüksek seviyelerde işlem gördüğü sırada belirlenmişti. Bu hedef, BSTR Başkanı Katherine Dowling'in 150.000 dolar ve Ripple CEO'su Brad Garlinghouse'un 180.000 dolar dahil olmak üzere daha geniş bir kurumsal 2026 fiyat tahminleri kümesiyle uyumlu. Bernstein, daha uzun vadede 2033 yılına kadar 1 milyon dolarlık bir hedefi koruyor.