Benchmark, Metaplanet Hedefini Düşürdü, Ancak 'Satın Al' Tavsiyesini Koruyor

Benchmark, Tokyo borsasında işlem gören Bitcoin hazine şirketi Metaplanet için hedef fiyatını düşürdü. Ancak şirketin kazançları ve Bitcoin odaklı stratejisine ilişkin karma göstergeler nedeniyle 'satın al' derecelendirmesini koruyor. Analist raporuna göre, şirket, Bitcoin gelirlerindeki artışa rağmen, 2025 sonlarındaki Bitcoin fiyatlarındaki düşüşler nedeniyle önemli bir net zarar kaydetti.

Şirket hisseleri, 2024 Nisan ayından bu yana Bitcoin satın almaya başladığından beri en düşük seviyelerinde işlem görüyor. 31 Aralık'ta sona eren mali yılda, şirketin mali tablolarına göre, öncelikle Bitcoin varlıkları üzerindeki nakit olmayan değerleme kayıplarından kaynaklanan bir net zarar bildirdi. Rapor, Bitcoin ile ilgili finansal hizmetler sayesinde gelirin ve faaliyet karının iyileştiğini belirtti.

Benchmark, Metaplanet'in Bitcoin (BTC) Gelir Üretme iş modelini vurguladı. Bu model, Bitcoin'e bağlı opsiyonlar ve getiri stratejileri aracılığıyla gelir elde ediyor. Analist raporuna göre, bu iş modeli, temel Bitcoin varlıklarının satılmasına gerek kalmadan yeni sürekli imtiyazlı hisse senetleri üzerinden potansiyel temettüler sağlıyor. Metaplanet, yüksek bir ortalama fiyattan satın aldığı binlerce Bitcoin'e sahip, bu da önemli bir gerçekleşmemiş zarara yol açıyor.

Analistler, imtiyazlı hisse senetlerine yönelik yatırımcı talebinin, şirketin Bitcoin hazinesini genişletme ve seyreltme riskini yönetme yeteneğini belirleyeceğini belirtti. Büyük hissedarlar önemli zararlarla karşı karşıya, bu da Bitcoin volatilitesinin kurumsal hazineler üzerindeki sektör genelindeki etkisini yansıtıyor. Benchmark, Metaplanet'in hem Bitcoin varlıklarını hem de gelir üreten operasyonlarını başarılı bir şekilde ölçeklendirmesi halinde yukarı yönlü potansiyelin devam ettiğini belirtti. Ancak fiyat oynaklığının ve hissedar seyreltilmesinin, yatırımcılar için önemli endişeler oluşturduğuna dikkat çekti.

Sonuç olarak, Metaplanet'in hedef fiyatındaki düşüş, şirketin Bitcoin varlıklarındaki değer kayıplarından kaynaklanıyor. Ancak şirketin gelir üreten operasyonları ve 'satın al' tavsiyesi, Bitcoin stratejisine olan güveni koruyor.