Avrupa, MiCA ile Kripto Para Piyasasında ABD'yi Geride Bırakıyor

Avrupa, Kripto Varlıklar Piyasaları (MiCA) çerçevesi altında küresel kripto para yarışında öne geçerek, eski ABD başkanı Donald Trump'ın kripto dostu politikalarını bile geride bıraktı. Paybis'in kurucu ortağı ve iş geliştirme direktörü Konstantins Vasilenko'ya göre, AB müşterilerinden gelen ticaret hacimleri, MiCA düzenlemesinin yürürlüğe girmesinden hemen sonra, 2025'in ilk çeyreğinde çeyrek bazında %70 arttı.

Aynı dönemde, ABD'deki Paybis faaliyetleri ters yönde bir eğilim göstermeye başladı. Vasilenko, ABD perakende faaliyetlerinin düşüşte olduğunu belirtirken, Avrupalı kullanıcıların daha büyük ve daha bilinçli işlemler yaptığını söyledi. Diğer platformlar da kullanıcı davranışlarında benzer değişiklikler bildirdi. Kaiko, Coinbase'in spot ticaret hacminin yalnızca %18'inin artık perakende müşterilerden geldiğini tahmin ediyor; bu oran 2021'deki %40'tan düşüş gösteriyor. Robinhood'da ise kripto para ticaret hacmi 2025'in ilk çeyreğinde %35 düştü.

Vasilenko, "Zamanlamayı görmezden gelmek zor," dedi. "MiCA'nın lisans penceresi 1 Ocak 2025'te açıldı; tam da o çeyrekte, AB hacimlerimiz %70 arttı, ancak işlem sayısı neredeyse hiç değişmedi, bu da bana yeni paranın daha büyük ve daha bilinçli olduğunu gösteriyor." MiCA'nın temel özellikleri, Avrupa'daki yatırımcı güvenini artırıyor. MiCA, tüm AB üye ülkelerinde tek bir lisans rejimi getirdi. Bir ülkede yetkilendirilen kripto şirketleri, blok genelinde faaliyet gösterebiliyor.

Ayrıca MiCA, tam 1:1 rezervler, denetimler ve varlık ayrımı gerektiren stabilcoinler üzerinde sıkı kurallar uyguluyor. Ayrıca, net açıklamalar, soğuma süreleri ve şeffaf ücretler gibi MiFID tarzı korumalar sunarak yatırımcılar için belirsizliği azaltıyor. Öte yandan, ABD'de devam eden düzenleyici karmaşa, piyasayı geride tutmaya devam ediyor. ABD'de eyaletten eyalete değişen para hizmetleri lisansları, çözülmemiş SEC davaları ve ani delistlemeler nedeniyle sıradan kullanıcılar, önümüzdeki ay hangi coinlerin veya staking ürünlerinin mevcut olacağını bilemiyor.

Fransa özellikle Avrupa'da öne çıkıyor. Paybis, Fransa'daki kripto faaliyetlerinde %175'lik bir artış gördü. Almanya, Deutsche Boerse'nin Clearstream'i aracılığıyla kripto ödeme hizmetleri sunmasıyla kurumsal altyapıda lider konumda. Vasilenko'ya göre, tek bir "merkez" fikri artık geçerliliğini yitirebilir. "Frankfurt veya Paris'teki likidite havuzları, Dublin'deki müşteri desteği ve Vilnius'taki uyumluluk operasyonları - hepsi tek bir MiCA şemsiyesi altında," dedi. ABD, GENIUS Yasası ile hala bir geri dönüş yapabilir. Yasa, birleşik bir lisans rejimi ve dolar destekli stabilcoinler için net tanımlar getirebilir. Vasilenko, yasanın yıl sonuna kadar kabul edilmesi halinde "ABD perakendesi için MiCA'nın Avrupalılar için yaptığı gibi" sonuç vereceğini düşünüyor.