Arthur Hayes: Dört Yıllık Kripto Döngüsü Öldü, Ancak Farklı Nedenlerden Dolayı

BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes, dört yıllık kripto döngüsünün sona erdiğini, ancak bunun nedeninin çoğu kişinin inandığı gibi olmadığını belirtiyor. Hayes'e göre, Bitcoin (BTC) fiyat döngüleri, halving etkinlikleri veya kurumsal ilginin doğrudan bir sonucu olarak değil, arz ve para miktarı, özellikle de ABD doları ve Çin yuanı tarafından yönlendiriliyor.

Hayes, geçmiş döngülerin, zamanlamadan ziyade parasal koşulların sıkılaşmasıyla sona erdiğini ifade ediyor. Mevcut döngünün farklı olmasının nedenleri arasında, ABD Hazine'sinin Fed'in Ters Repo programından 2.5 trilyon doları daha fazla Hazine bonosu çıkararak piyasalara çekmesi ve eski ABD başkanı Donald Trump'ın borçtan çıkmak için daha kolay bir para politikası uygulamak istemesi yer alıyor.

Ayrıca, ABD merkez bankası enflasyonun hedefinin üzerinde olmasına rağmen faiz indirimlerine yeniden başladı. CME vadeli işlem piyasalarına göre, bu yıl iki faiz indirimi daha bekleniyor. Hayes'e göre, Bitcoin'in ilk yükselişi, Federal Reserve'in niceliksel genişlemesi ve Çin kredi genişlemesiyle aynı zamana denk geldi ve her iki merkez bankasının da para basımını yavaşlatmasıyla sona erdi. İkinci "ICO döngüsü", ağırlıklı olarak yuan kredi patlaması ve para birimi devalüasyonu tarafından yönlendirildi. Üçüncü "[COVID-19] döngüsü" sırasında, Bitcoin yalnızca ABD likiditesiyle yükseldi. Hayes, Çin'in bu sefer ralliyi önceki döngülerdeki kadar ateşlemeyeceğini, ancak politika yapıcıların likiditeyi azaltmaya devam etmek yerine "deflasyonu sona erdirmeye" çalıştığını belirtiyor.

Hayes, "Washington ve Pekin'deki parasal ustalarımızı dinleyin. Açıkça, paranın daha ucuz ve daha bol olacağını belirtiyorlar. Bu nedenle, Bitcoin bu son derece olası geleceğin beklentisiyle yükselmeye devam ediyor," dedi.

Sonuç olarak, Hayes'in analizi, kripto para piyasalarındaki döngülerin ardındaki temel faktörlerin, genellikle inanılanın aksine, para politikaları ve küresel likidite olduğunu vurguluyor. Bu, yatırımcıların piyasaları değerlendirirken makroekonomik faktörlere daha fazla odaklanması gerektiği anlamına geliyor.