Arkham Intelligence, Zcash İşlemlerinin %53'ünü Tanımlanabilir Varlıklarla İlişkilendirdi

Blockchain analiz firması Arkham Intelligence, Zcash işlemlerinin %53'ünden fazlasını etiketlediğini ve yaklaşık $420 milyar değerindeki ZEC hacmini tanımlanabilir bireyler ve kurumlarla ilişkilendirdiğini bildiren bir araştırma yayınladı. Aralık 2025'te yayınlanan bu araştırma, Zcash'in isteğe bağlı gizlilik modelinin gerçek kapsamı hakkında anında bir tartışma başlattı.

Arkham'ın takibi, tüm işlem giriş ve çıkışlarının %48'ini kapsıyor ve toplam ZEC bakiyelerinin %37'sini (yaklaşık $2.5 milyar) adlandırılmış varlıklara bağlıyor. Firma, Zcash'in kriptografisini kırmadı. Bunun yerine, varlık kümeleme, borsa verileri, bilinen hükümet el koymaları ve şeffaf adres analizi birleştirilerek, faaliyetlerin gerçek dünyadaki aktörlere atfedilmesi sağlandı.

Zcash'in gizliliği isteğe bağlıdır. Kullanıcılar, tamamen halka açık defterde görülebilen T-adresleri ile gönderici, alıcı ve miktarı gizlemek için sıfır bilgi kanıtlarını kullanan Z-adresleri arasında seçim yapabilirler. Zcash kurucusu Zooko Wilcox, açıklamayla ilgili olarak, "[Arkham] aslında korumalı havuzda dinlenmekte olan herhangi bir ZEC'in anonimliğini kaldırmadı" dedi. Bu tür işlemleri izlemenin "imkansız olacağını, çünkü bilginin orada olmadığını" da sözlerine ekledi.

2025 Aralık itibarıyla, dolaşımdaki tüm ZEC'in dörtte birinden azı korumalı havuzda bulunuyordu. Faaliyetlerin çoğu, özellikle neredeyse tamamen T-adresleri kullanan merkezi borsalarda olmak üzere, şeffaf adreslerden geçmektedir. Kuantum ve gizlilik anlatısının yeni bir ilgi uyandırmasıyla, Crypto.news, ZEC'in son dönemdeki %73'lük aylık kazancını yönlendiren sermaye dinamiklerini takip etti.

Tartışma, ZEC'in kuantum hesaplama endişeleri ve yaklaşan NU7 ağ yükseltmesi üzerine keskin bir şekilde yükselmesiyle Mayıs 2026'da yeniden gündeme geldi. Orchard korumalı havuzu, eski Sapling havuzuna göre daha güçlü gizlilik garantileri sağlıyor, ancak yine de ZEC faaliyetlerinin azınlığını elinde tutuyor. Korumalı havuz kullanımı önemli ölçüde genişleyene kadar, şeffaf faaliyetlerin Arkham tarzı davranışsal analizi, ağ işlemlerinin çoğunluğu için mümkün olmaya devam edecektir.

Sonuç olarak, Arkham Intelligence tarafından yapılan bu açıklama, Zcash'in gizlilik özelliklerinin ve bu özelliklerin uygulanabilirliğinin daha iyi anlaşılmasına katkıda bulunuyor. Ayrıca, kuantum hesaplama tehdidine karşı gizlilik protokollerinin önemi bir kez daha vurgulanmaktadır.