Amerikan Bankacılar Birliği, GENIUS Yasası'na Bağlı Stablecoin Düzenlemeleri İçin Daha Fazla Zaman İstedi

Amerikan Bankacılar Birliği (ABA), Salı günü gönderdiği bir mektupla, ABD Hazine Bakanlığı, Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC), Mali Suçları Uygulama Ağı (FinCEN) ve Yabancı Varlık Kontrol Ofisi'nden (OFAC), yasanın uygulanmasıyla ilgili kamuoyu yorum süresini uzatmasını istedi. Kuruluş, düzenlemelerin ajanslar arasında nasıl hazırlandığına bakarak, Mali İşlemler Denetleme Ofisi (OCC) nihai çerçevesini yayınladıktan sonra 60 gün ek süre talep etti. ABA, mevcut danışma sürecinin büyük ölçüde henüz yürürlükte olmayan bir kurala bağlı olduğunu savundu.

Mektupta, "FDIC açıkça ... 'bu önerilen kuralı birçok alanda OCC'nin önerilen kuralıyla uyumlu hale getirmeye çalıştığını' belirtti." ifadesi yer aldı. "OCC'nin kuralının nihai içeriğini bilmeden bu soru hakkında anlamlı yorum yapmak imkansızdır." denildi.

Bu bağımlılık, katılımı yavaşlatmaya başladı. FDIC, federal düzenleyicilerin yaklaşımlarını nasıl uyumlu hale getirmesi gerektiği konusunda görüş istemiş, ancak sektör katılımcıları, nihai bir OCC temel çizgisi olmadan ayrıntılı olarak yanıt veremiyor. Koordinasyon, özden ziyade, sürecin bu aşamasında çıkma noktası haline geldi. Temmuz 2025'te Donald Trump tarafından yasalaşan GENIUS Yasası, federal kurumlara ödeme stablecoin ihraççıları için kurallar oluşturma görevini veriyor. Çerçeve, nihai düzenlemelerin yayınlanmasından 120 gün sonra veya yasalaşmasından 18 ay sonra, hangisi önce gelirse, yürürlüğe girecek.

Düzenleme sürecindeki gecikmeler bu zaman çizelgesini daha da uzatabilir. Birden fazla kurum, yedek destek, uyumluluk yükümlülükleri ve denetim standartları dahil olmak üzere örtüşen alanlarda çalışıyor. Nihai bir OCC kuralının olmaması, önemli teknik detayların çözülmemiş kalmasıyla bir darboğaz haline geldi.

Yedek gereksinimleri ve uygulama mekanizmaları hala tartışılıyor. Örneğin FinCEN önerileri, gerektiğinde işlemleri engelleme veya dondurma yeteneği dahil olmak üzere, kara para aklama karşıtı programlar ve yaptırımlara uyum için yükümlülükler ortaya koydu. Bu önlemler, rezervlerin nasıl tutulması ve açıklanması gerektiği konusundaki FDIC değerlendirmelerinin yanı sıra yer alıyor, ancak kurumlar arasındaki uyum hala gelişiyor.

Düzenleyici tasarımdan uzakta, Kongre'de paralel bir tartışma yürütülüyor. Stablecoin getirisi, Temsilciler Meclisi'nden geçen ancak henüz Senato'da ilerlemeyen CLARITY Yasası kapsamında bir anlaşmazlık noktası olarak ortaya çıktı. Son görüşmeler, bankacılık gruplarını Beyaz Saray'ın ekonomik analiziyle karşı karşıya getirdi. Yönetimin tahminleri, stablecoin getirilerini sınırlamanın banka kredileri üzerinde mütevazı bir etki yaratacağını öne sürerken, sektör katılımcıları, bu tür ürünlerin doğrudan mevduatlarla rekabet etmeye başlaması durumunda etkinin daha önemli olabileceğini savundu. Milletvekilleri henüz nasıl ilerleyecekleri konusunda bir anlaşmaya varmadı. Thom Tillis'in, Tim Scott'un Mayıs ayında bir komite toplantısı planlamasını önerdiği bildirildi; bu hamle, tam bir Senato oylamasını geciktirebilir.

Yasama zamanlaması artık düzenleyici çalışmalarla birlikte yürüyor. Kurumlar, GENIUS Yasası'nı işler hale getirmek için gerekli kuralları hazırlamaya devam ederken, Kongre pazar yapısının temel unsurları konusunda bölünmüş durumda. Her iki yol da ilerliyor, ancak hiçbiri net bir son noktaya karar vermedi.

Sonuç olarak, Amerikan Bankacılar Birliği, düzenleyici belirsizlikler ve koordinasyon eksikliği nedeniyle stablecoin düzenlemeleri için daha fazla zaman talep ediyor. Bu durum, hem düzenleyici süreçleri hem de yasama çalışmalarını etkileyerek, stablecoin piyasasının geleceği üzerinde belirsizlik yaratıyor.