Adam Back, Michael Saylor'ın MicroStrategy (MSTR) Hisse Senedi Primi Hakkında Konuştu

Blockstream CEO'su Adam Back, Bitcoin pod yayıncısı Stephan Livera ile BTC Prag'da yaptığı konuşmada, MicroStrategy'nin (MSTR) hisse senedi priminin, şirketin piyasa net aktif değeri (mNAV)'sinin yatırımcılar için risk maruziyetini azaltma hızı dikkate alındığında makul olduğunu söyledi. Back, MSTR'nin performansının primini haklı çıkardığını ve hisse başına Bitcoin miktarının aynı hızla artmaya devam etmesi halinde, yaklaşık bir buçuk yıl sonra "1 mNAV'ye eşdeğer olacağını ve böylece riskin azaltılacağını" belirtti.

MSTR Tracker'a göre, MSTR'nin net aktif değeri primi şu anda temel hisselere göre yaklaşık 1.7x ve seyreltilmiş hisseler baz alındığında yaklaşık 1.9x seviyesinde bulunuyor. MicroStrategy, Bitcoin varlıklarını artırmak için piyasada hisse senedi arzı (ATM) ve dönüştürülebilir tahviller gibi finansal araçlar kullanıyor. Saylor Tracker verileri, şirketin yayın tarihi itibarıyla yaklaşık 60.89 milyar dolar değerinde 592.100 Bitcoin tuttuğunu gösteriyor.

Back, Bitcoin hazine şirketlerine yatırım yaparken, yatırımcıların primin "makul" olup olmadığını değerlendirmesinin önemli olduğunu vurguladı ve primin üstesinden gelmenin ne kadar sürdüğünü düşünmenin bir yol olduğunu ekledi. Ayrıca, mNAV yüksek olduğunda yatırımcıların daha yüksek bir riskle karşı karşıya olduğunu, ancak yüksek mNAV'lere sahip hazine şirketlerinin aynı zamanda çok yüksek bir getirisi olduğunu belirtti. Back, Japon yatırım firması Metaplanet'in mNAV'sinde daha fazla oynaklık yaşasa da, şu ana kadar her seferinde toparlanmayı başardığını söyledi.

Metaplanet'in 16 Haziran'daki son 1.112 Bitcoin alımı, toplam Bitcoin varlıklarını 10.000 BTC'ye çıkararak, onu Bitcoin hazinesine sahip en büyük yedinci halka açık şirket konumuna taşıdı.

Sonuç olarak, Adam Back'in açıklamaları, MicroStrategy'nin hisse senedi priminin, şirketin piyasa performansına bağlı olarak yatırımcılar için kabul edilebilir olabileceğini gösteriyor. Ancak, yatırımcıların mNAV'deki dalgalanmaları ve riskleri dikkatle değerlendirmesi gerektiği vurgulanıyor.