ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) USD Destekli Stablecoin'ler İçin Yeni Rehberlik

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), belirli USD destekli stablecoin'lerin şirket bilançolarında nakit benzerleri olarak değerlendirilmesine izin veren geçici bir rehberlik yayınladı. Bloomberg Tax tarafından 5 Ağustos'ta bildirilen bu rehberlik, SEC Başkanı Paul Atkins'in kripto para düzenlemelerini modernleştirme girişiminin bir parçasıdır.

Bu rehberliğe uygun stablecoin'lerin, nakit veya Hazine bonoları ile tam olarak desteklenmesi, ABD dolarına 1:1 oranında istikrarlı bir şekilde sabitlenmesi ve geri ödeme garantisi gibi katı kriterleri karşılaması gerekmektedir. Bu koşullar, token'ları geleneksel nakit benzerlerine benzer bir risk profiline getiriyor. Politika, algoritmik stablecoin'leri, getiri sağlayan token'ları veya ABD dolarına bağlı olmayan herhangi bir varlığı hariç tutmaktadır.

Bu adım, SEC'in daha önceki daha kısıtlayıcı politikalarının bir tersine çevrilmesi olarak görülüyor. Geleneksel finans kurumlarını katılımdan alıkoyan ana muhasebe engellerinden birini ortadan kaldırmayı amaçlıyor. Nitelikli stablecoin'lerin nakit benzerleri olarak tanımlanması, şirketlerin kripto para birimlerine maruz kalma durumlarını daha şeffaf bir şekilde raporlamalarını sağlayabilir ve şirketlerin defterlerini yönetme biçimini basitleştirebilir.

Bu rehberlik, Başkan Trump'ın Temmuz ayında imzaladığı GENIUS Yasası gibi daha genel politika değişiklikleriyle de uyumludur. Yasa, yedek akçe gereklilikleri ve kamu denetimleri talep ederek, düzenlenmiş stablecoin'leri bir menkul kıymet veya emtia olmayan yeni bir finansal araç olarak resmen kabul etmektedir. Circle (USDC) ve Tether (USDT) gibi firmalar, yasa ve SEC'in rehberliği sayesinde daha net bir düzenleyici yola sahip.

Yine de, daha karmaşık veya uluslararası stablecoin modellerinin gelecekteki tedavisi hakkında sorular devam ediyor. Bazı analistler, geri ödeme riski, şeffaflık boşlukları ve yasa dışı kullanımın hala çözülmediği konusunda uyarıyor. SEC, rehberliğin geçici olduğunu kabul etti ve dijital varlık sınıflandırmasını netleştirmeyi ve açıklama standartlarını iyileştirmeyi amaçlayan devam eden "Project Crypto" girişimi kapsamında daha fazla kural koymanın muhtemel olduğunu belirtti.

Tam bir kural değişikliği olmasa da, rehberlik, dijital doların ABD finansal raporlamasında resmi olarak tanınması yönünde anlamlı bir adım olarak görülüyor.