ABD Hazine Fonlarına Girişler Artarken Bitcoin'in Yükselişi İçin Yeni Bir Katalizör Doğuyor

Son veriler, ABD Hazine fonlarına geçtiğimiz hafta 19 milyar dolarlık net giriş olduğunu gösteriyor. Bu, 2020'deki pandemi zirvesi olan 14 milyar doları aşarak, 4 haftalık hareketli ortalama Mart 2023'ten bu yana en yüksek seviye olan 7 milyar dolara yükseldi. 30 yıllık ABD Hazine getirisi, Nisan zirvesinden 30 baz puan düşerek, yatırımcıların bu tahvillerin güvenliği karşılığında daha düşük getirileri kabul etmeye istekli olduğunu gösterdi.

Ancak, yabancı merkez bankaları değişti ve Hazine varlıklarını ABD devlet borcunun %23'üne düşürdü. Bu, özel yatırımcılar muhtemelen girişleri yönlendirirken, yabancı merkez bankalarının geri adım attığını ve bunun da ABD ile devam eden gümrük tarifeleri anlaşmazlığından kaynaklanabileceğini gösteriyor. Aynı zamanda, altının küresel rezervlerdeki payı %18'e yükselerek 26 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Çin, 2023'ten bu yana altın rezervlerini ikiye katlayarak %7,1'e çıkardı. Bu küresel dolarizasyon trendi, Bitcoin'i destekleyen bir modeli yansıtıyor. 2020 pandemisi sırasında, ABD Hazine girişleri COVID-19 belirsizliği ortasında artarken, Bitcoin 9.000 dolardan 2021 başlarında yaklaşık 60.000 dolara yükseldi.

Bitcoin'in yükseliş eğilimini destekleyen bir diğer faktör ise, son zamanlarda "Bitcoin" aramalarının uzun vadeli düşük seviyelerde olması. Bu durum, ralli'nin perakende yatırımcılardan ziyade kurumlar, danışmanlar, şirketler ve uluslar tarafından desteklendiğini gösteriyor. Bu, daha önce Bitcoin arama hacminin fiyatıyla güçlü bir şekilde korelasyon gösterdiği (r=91%) önceki döngülerden farklı. Bu durum, kurumsal benimsemenin talebi artırdığı bir pazar dinamiklerinde bir değişime işaret ediyor.

Ancak, 2025'te küresel piyasaların resesyona girmesi durumunda Bitcoin'in yükseliş senaryosu başarısız olabilir. Bu, yatırımcıların ekonomik gerilemeler sırasında Bitcoin gibi spekülatif varlıklar yerine nakit veya ABD Hazinesi gibi geleneksel güvenli liman varlıklarına öncelik vermesinden kaynaklanıyor.

Sonuç olarak, ABD Hazine fonlarına artan girişler, yabancı merkez bankalarının değişen tutumları ve altının yükselişi, Bitcoin için 2020'deki benzer bir yükselişin sinyallerini veriyor. Ancak, küresel ekonomik koşullar ve piyasa dinamikleri göz önünde bulundurulmalı ve yatırım kararları buna göre şekillendirilmelidir.