Aave'deki DAO-Labs Yönetim Çatışması 500 Milyon Dolarlık Kayba Neden Oldu, Ancak Büyük Yatırımcılar Topluyor

Kripto para analitik şirketi Santiment tarafından yayınlanan bir rapora göre, Aave (AAVE) protokolü ve tokeni üzerine yapılan kapsamlı bir analiz, önemli piyasa volatilitesine yol açan bir yönetim anlaşmazlığını detaylandırıyor. Rapor, Aave Labs ve DAO arasındaki gelir paylaşımı, fikri mülkiyet ve marka kontrolü üzerine yaşanan anlaşmazlıkların, AAVE'nin piyasa değerinde yaklaşık 500 milyon dolarlık bir düşüşe neden olduğunu belirtiyor. Ancak, zincir üstü veriler, büyük yatırımcıların pozisyonlarını tasfiye etmek yerine düşüş sırasında token biriktirdiğini gösterdi.

Anlaşmazlıklar, DAO ve Aave Labs arasında gelir paylaşımı, yönetim yapıları ve marka hakları konularındaki anlaşmazlıklardan kaynaklandı. Geliştirici şirketin bazı entegrasyonlardan elde edilen geliri DAO hazinesine aktarmadığı yönünde iddialar ortaya çıktı ve bu durum topluluk içinde tepkilere yol açtı. Santiment, Aralık ortasından itibaren AAVE ile ilgili sosyal medya paylaşımlarının keskin bir şekilde arttığını belirtti.

Fiyat düşüşüne rağmen, protokolün temelleri sağlam kalmaya devam etti. Aave'deki mevduatlar yıllık bazda yaklaşık %60 arttı ve haftalık gelirlerin 2025 sonuna kadar rekor seviyelere ulaşması bekleniyor. Fiyat performansı ile temel metrikler arasındaki bu uyumsuzluk, DAO-şirket gerginliklerinin tokenin değerlemesini baskıladığı endişelerini artırdı.

Zincir üstü aktivite, 22 Aralık civarında önemli ölçüde değişti. Büyük AAVE cüzdan sahipleri, fiyat düşüşü sırasında alım pozisyonları başlattı. İlk 100 adresin elinde tuttuğu toplam AAVE arzının payı yaklaşık %72'den %80'e yükseldi. Raporda, bir milyon doların üzerinde AAVE değerine sahip cüzdanlardaki bakiye artışları, arzın borsalardan çekildiğini ve potansiyel bir arz sıkışıklığına işaret ettiğini belirtildi.

Yönetim gerginliği, Aave markasını ve fikri mülkiyet haklarını DAO kontrolüne devretme oylamasıyla kritik bir noktaya ulaştı. Oylamanın reddedilmesi, topluluk içinde önemli bölünmeler olduğunu gösterdi. Kurucu Stani Kulechov'un anlaşmazlıktan önce önemli miktarda AAVE satın aldığına dair raporlar tartışmayı yoğunlaştırdı. Herhangi bir kanıt bu satın alımların yönetimi manipüle ettiğini göstermese de, token sahipliğinin yoğunlaşması, merkeziyetsiz karar alma süreçleri hakkında sorulara yol açtı.

Santiment, Aave Labs'in potansiyel bir politika değişikliği sinyali vermesiyle piyasa duyarlılığının değişmeye başladığını bildirdi. Şirket, temel protokol dışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirin AAVE token sahipleriyle paylaşılabileceğini duyurdu. Bu hamle, topluluktan olumlu tepkiler aldı. Bu gelişmeyi takiben, Santiment'in duygu analizi, olumlu yorumlarda önemli bir artış ve sınırlı sayıda olumsuz yorum tespit etti. Rapor, bir önceki gün itibarıyla AAVE'nin anlaşmazlık başlamadan önceki zamandan beri en yüksek boğa-ayı yorumlama oranına ulaştığını belirtti.

Türev piyasa verileri de toparlanma işaretlerini destekledi. Şirket, Aave'deki olayları merkeziyetsiz yönetişim için gerçek zamanlı bir stres testi olarak nitelendirdi. DAO ve Aave Labs arasındaki görüşmeler devam ederken, uzun vadeli yatırımcıların tepkisi, krizin felaket bir olaydan ziyade protokolün olgunlaşma sürecinin bir parçası olarak görüldüğünü gösteriyor.