Aave v3'te USDC Borçlanma Oranları Artırılıyor: Circle Ekonomistinden Öneri

Circle Baş Ekonomisti Gordon Liao, Aave v3 platformunda USDC borçlanma oranlarını artırma önerisinde bulundu. Liao'nun önerisi, borçlanma faiz oranını %50'ye kadar yükseltmeyi ve havuzun optimal kullanım oranını düşürmeyi içeriyor. Bu hamle, KelpDAO rsETH açığından sonra Aave'nin USDC pazarında yaşanan likidite sıkışıklığını gidermeyi amaçlıyor. Şu anda %100'e yakın bir kullanım oranına sahip olan USDC piyasasında, borçlanma oranları yaklaşık %14'e kadar yükselmiş durumda.

Liao'nun teklifine göre, "Slope 2" borçlanma oranı mevcut %10'dan önce %40'a, daha sonra ise %50'ye çıkarılacak. Aynı zamanda, havuzun optimal kullanım oranı ilk aşamada %92'den %87'ye, ikinci aşamada ise %85'e düşürülecek. Bu değişiklikler, orta düzeyde borçlanmayı cezalandırmamak için temel ve "Slope 1" oranlarında herhangi bir değişiklik yapmadan gerçekleştirilecek.

Bu hamlenin temel nedeni, KelpDAO rsETH olayı. Saldırganlar, yaklaşık 116.500 rsETH'yi Aave'ye yönlendirerek 200 milyon dolardan fazla Ether borçlandı. Bu durum, yoğun çekimlere yol açtı ve birçok stabilcoin piyasasını arz sınırlarına yaklaştırdı. Liao, yüksek faiz oranlarının taze USDC mevduatlarını çekeceğini ve Aave'nin USDC havuzunu yeni likidite sağlayıcıları için cazip hale getireceğini savunuyor. Ancak, bazı topluluk üyeleri, borçlanma oranlarının %50'ye yaklaşmasının, kaldıraçlı kullanıcılar için tasfiye riskini artırabileceği konusunda endişelerini dile getiriyor.

Aave kurucusu Stani Kulechov, bu önerinin değerlendirilen birçok seçenekten biri olduğunu belirtiyor. Şu anda yaklaşık 15,3 milyar dolarlık bir toplam değer kilitli (TVL) olan protokol, DeFi fonlama oranları için önemli bir ölçüt olarak kabul ediliyor. Aave'nin USDC ve USDT havuzları, 2025'te başlatılan kurumsal bir referans oranı olan CoinDesk'in Gecelik Oranlarını (CDOR) bilgilendiriyor. Bu nedenle, eğim parametrelerinde yapılacak herhangi bir yapısal değişiklik, tek bir pazarın ötesine yayılabilecek etkilere sahip olabilir.

Sonuç olarak: Circle ekonomisti Gordon Liao'nun Aave v3'teki USDC borçlanma oranlarını artırma önerisi, likidite sorununu gidermeyi ve piyasayı dengelemeyi amaçlıyor. Ancak, bu hamlenin tasfiye riski ve DeFi üzerindeki potansiyel etkileri de yakından takip edilmesi gereken konular arasında yer alıyor.